伺春秋

股票投资感悟

————关于估值
估值用25倍市盈率，不分行业，感觉25倍不适宜用的行业则避开（银行，医药），毕竟无必要看懂全部行业。
25倍市盈率系基于无风险收益率倒数计算所得
合理市值 = 净利润 * 25倍市盈率『不考虑资金余额等？』
————关于成长与低估的选择
低估但不成长的企业...

讨论

$洋河股份(SZ002304)$ 有大佬研究院为什么第四季度会会亏损吗，这个好像比较重要诶。是营销费用增加了？是预缴税款了？是产品第四季度不好卖了？还是其他原因？

讨论

回复@御马筑梦: 减少的人口要长到喝白酒的年纪还有好多年吧……如果最大的风险是这个的话，我觉得还能安心的持有10年再说//@御马筑梦:回复@片仔:这正常有效啊，几年下来证明洋河高端拉胯了，往后国内总人口减少，白酒公司很多都会价值逐步萎缩，包括茅台！说明市场先生没有打盹！之前房地产...

讨论

回复@十八线研究员: 为什么是10pe？有这样的理论？//@十八线研究员:回复@小熊投资:如果一个企业不增长 理论上100利润应该给10x pe 也就是1000亿市值 现在1500市值没有亏待洋河

讨论

回复@杨洋湖杨洋: 为啥抄作业不抄仓位，但现在卖出又抄，这样很容易翻车吧//@杨洋湖杨洋:[该内容已被作者删除]

讨论

回复@成长股猎手SunShine: 这几年之前白酒就一直涨价的吧，不是这几年才突然涨的……//@成长股猎手SunShine:回复@巴菲持不是巴菲特:白酒涨价这几年是因为基金炒作白酒，炒出了品牌价值，但是这不是真的有价值，终将回归

讨论

各个领域都插一手让我想起了娃哈哈。伊利其他饮料也不是不能做，估计是怕做太宽了就失去个性吧。
好比现在一些电影演员老是说要拓宽戏路，什么类型都演，当然他们可能锻炼了演技，但最终因为没有给观众一个清晰的定位，容易失去特质，反而让观众想不起他是什么类型……
像成龙是武打巨星、...

讨论

回复@股市金汤圆: 如果对未来10年的预期都只能说拍脑袋，那是不是只能在短线了//@股市金汤圆:回复@伺春秋:我有说过未来十年会发生什么都不知道，所谓的未来活的更好更不好，都是拍脑袋

讨论

10年以后伊利大概还是行业第一，净利润也会比现在高。洋河就不好说了，还会是行业第三，净利润比现在更多吗？我表示怀疑

讨论

回复@历闲王: 没那么优秀了，难道不是应该在利润或者说自由现金流上打折？//@历闲王:回复@伺春秋:唐朝的因为是要符合三大前提的，所以取固定的市盈率。我们在这里讨论的，是比如洋河，没有那么优秀了，那可以在市盈率上考虑降低。提升安全边际。大概是这个意思吧，也就是一个打折的思路吧

讨论

回复@少年MESSI: 增速为0的话，市盈率20-25比较合理吧，现在无风险收益率对应市盈率是30，有5-10作为风险补偿足够了。当然，肯定有很多人会拍脑袋给出个个位数的“合理市盈率”//@少年MESSI:回复@lucy家的:你想想，如果增速为0或者下滑，配多少倍市盈率

讨论

回复@小_散: 请教下唐朝投资的bug是指什么？//@小_散:回复@lucy家的:刚看了下您的雪球模拟组合，几年来收益确实一般，再看看组合里的几个公司好像都是大白马，如果回到当时我应该也会买吧，毕竟当时风头都还挺猛的。
看了下几篇文章，就是唐门了，以前我也经常看老唐文章，腾讯抄作业成重仓，...

讨论

回复@历闲王: 看是谁的估值系统吧，唐朝的估值系统的话，哪怕是银行也是围绕25倍市盈率……如果你的估值系统市盈率是凭感觉可高可低，那你要怎么跟现金比较？没法跟现金比较的话估值就是拍脑袋……//@历闲王:回复@伺春秋:本来应该就是这样啊，估值系统不是一个静态不变的值啊

讨论

觉得是好公司就给高市盈率，觉得不好了就给低市盈率，那这跟没有估值系统有什么区别……人家的核心就不是以好坏来给市盈率的

讨论

才涨这么点就提示风险了？还是买货基吧

讨论

回复@七彩云龙: 内部人士是什么梗，内部人士有用他们早就先发财了//@七彩云龙:回复@伺春秋:且不说$贵州茅台(SH600519)$ $洋河股份(SZ002304)$ $古井贡酒(SZ000596)$ 的2023年报还没岀来（茅台基本等于出来），就是它们的2024一季报都出来，你所理解的“三年后”也不能按2027呀何况我们...

讨论

回复@七彩云龙: 唐朝那套估值就是这样的啊……你不是这都没理解吧，不理解还跟胆子真肥//@七彩云龙:回复@伺春秋:还是你，一下整到2027年$洋河股份(SZ002304)$

讨论

回复@七彩云龙: 这是不是有个误区？我记得他的净利润预测都是3年后的，他现在这个买卖估值其实是对应2027年的，只要他还认为2027年能达到155亿，那他就不会调整的。哪怕2019年时做的预测现在看来差很多，其实按他的方法也是不用下调的吧🤔//@七彩云龙:回复@阿古一法师:哪年的年报未出？202...

讨论

回复@漫步金融界: 香烟也是致癌物吧，大家都懂，那不还是一堆人不应酬也吸烟么，比如在厕所里吸……你这说法太理论了太主观了，其实脱离实际//@漫步金融界:回复@一叶遮天-:白酒，是一级致癌物。
凡事上过大学的人，都懂，不敢说全部，但是只要是个理性一些的人，就不会嗜好白酒，除非特...

讨论

回复@财报视角看公司: 你是不是高位买的伊利还割肉了//@财报视角看公司:$伊利股份(SH600887)$
伊利下面的托真的是太多了，这帮托最大的特征就是下面特征：
1，伊利的股价下跌了，他们丝毫不介意，表现的非常不正常，而是嘴里嘟囔着啥“价值投资”“长期持有”，也难怪，他们估计就没...

讨论

我不喝酒，正如我不吸烟一样。以前我也觉得，现在可吃可喝的东西这么多，根本没必要吸烟，未来吸烟的人肯定快速下降。但现实是，总是在地铁出入口看到很多年纪不大的人吸烟，哪怕公司厕所，楼下垃圾桶也一堆吸烟的年轻人，实在太讨厌了……
后来发现，烟酒这东西比起其他吃喝原来不是替代关系...