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$洋河股份(SZ002304)$ 突然觉得老唐估值法中的市盈率取值是很重要的一个关键，老唐估值的重要基础是符合三大前提，只有符合三大前提的优秀公司才可以按无风险收益的导数市盈率进行估值，如果不符合的话，那只能按更低的市盈率来估值。因为优秀的公司安全边际可以按无风险收益率的倒数市盈率就够了...
唐朝的因为是要符合三大前提的，所以取固定的市盈率。我们在这里讨论的，是比如洋河，没有那么优秀了，那可以在市盈率上考虑降低。提升安全边际。大概是这个意思吧，也就是一个打折的思路吧