一村野夫

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$洋河股份(SZ002304)$ 【抹去心中浮云】我不喝白酒，也不懂白酒，配置一点洋河为了深市打新，顺带收收股息。机械地看，今年股息增长同比去年达到了 24.5%，个人表示满意。即使今后盈利营收利润增📈缓慢，拿着也是个可以接受的选择。后面如果市场给机会，息率超过 5️⃣% ...

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$招商银行(SH600036)$ 【守正与出奇】初入股市，主打一个出奇，买成长股为主，不断寻找短期内可能快速增长的股票，兼顾博困境反转，几年下来，有赚有陪，收益寥寥。后来终觉守正才是正道，高增速只是空中楼阁，可能有短期的业绩爆发，往往落空。低速增长的白马才更具有可持续性，往往超预期。于是...

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$洋河股份(SZ002304)$ 【投资的效能】投资是个讲投入产出比的过程。我不喝白酒，也不懂白酒，配置一点洋河，为的是深市打新。洋河股价不高，当前的分红率也达到了 4️⃣个百分点。因为受到白酒库存，消费复苏节奏不快，同类竞品竞争激烈等因素的影响，股价最近又回到百元之内。洋河在 2009 年上市...

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$宁波银行(SZ002142)$ 下周宁波银行要发布年报了，玩个猜分红小游戏吧。历史上看，波行最高股息在 2014 年到过 4.6%，今年若分红到一元每股，对应当前股价 4.7%，将创造历史，结果如何，拭目以待

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$招商银行(SH600036)$ 【分红多久收回本金】2015 年年报发布前招行股价 14.01 元 ，十年时间累计分红 11.56 元，收回本金 82.5%，再过一年大概率基本上就能收回本金。往后十年，2025 到 2034 年，分红按照同步 GDP 按年均百分之 5️⃣计算，累计分红 26 元，到 2036 年，累计分红 32.9 元，按当前...

招商银行的底色、底子和底气

2023年报中，缪董事长用“底色不变，底子很厚，底气很足”概括了2023年招行的业绩状况，放在一个利率不断走低，房地产下行周期还未见底，存款定期化的大环境中看，过去的一年银行的经营确实不易，在这样的大背景下提出的三个“底”的说法，显示管理层对过去成绩的肯定及对未来的信心。基于年报，...

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$平安银行(SZ000001)$ 【一升一降谓之道】平安银行年报发出后，最大的热点和亮点莫...

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$招商银行(SH600036)$ 五年期 lpr 超预期降低 25bp 后，银行股价并未出现大的回调，为了维持银行合理的利润增长，银行降息空间有限可能是最重要的原因。

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$伊利股份(SH600887)$ 【过年的气质有哪些】无所事事居其一，吃喝玩乐不停歇（利好伊利相关行业），还有什么，伙伴们可以补充哈

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$招商银行(03968)$ 【什么是股票投资的第一性原理】引用巴老的一句话，买股票就是买公司。个人理解至少包含 3 层含义，1. 买好的；2. 买得好；3. 长期持有。第一，买好的。拥抱优秀的公司，跟她谈恋爱再娶回去生孩子。什么是好公司，就是长期维度看，赚真钱💰，真赚钱💰的公司。具...

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【什么是股票投资的第一性原理】引用巴老的一句话，买股票就是买公司。个人理解至少包含 3 层含义，1. 买好的；2. 买得好；3. 长期持有。第一，买好的。拥抱优秀的公司，跟她谈恋爱再娶回去生孩子。什么是好公司，就是长期维度看，赚真钱💰，真赚钱💰的公司。具体要结合具体财务指...

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$招商银行(SH600036)$ 毛估估，23 年股息对应当前股价大概率超过 6️⃣个百分点了，分红是低迷市场🀄️的稳定器。第一，持续稳定的分红给在低迷的市场行情下提供了支撑，虽然价格在走低，但是分红不少，还有增长，心态会稳很多。第二，通过分红再投，积累了更多的股份，在市场行情重新开启...

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资本如潮水，起起落落，永不停歇，生生不息，晚安

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$伊利股份(SH600887)$ 短期股价是上攻还是下行？谁也说不清，一个事实，股价在26附近震荡了大半年。短期看，股价是预期的反应，说明市场多空胶着，都在等年报出来。目前价格是不是具有一定安全性？我认为是。第一，静态看，据前三季度15百分点的净利润增长，线性外推，全年维持15个百分点的增长，...

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$伊利股份(SH600887)$ 今年伊利净利润大概率会首次破100亿，在当前这个时点，对一个营收连续多年正增长且过千亿的企业，只要成本稍微压降，加上消费的逐步复苏，至少未来三至五年，保持年均十个百分点的利润增速应该不是难事。根据格雷厄姆的估值公式，成长股合理pe=8.5+2*10=28.5。当前，估值已接...

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$伊利股份(SH600887)$ 为什么说对消费龙头股来讲，15PE以下具备足够的安全边际？一是看巴菲特买入可口可乐的价格基本在15pe，二是看伊利高管2019年股权激励的价格，股价（不复权）当天29.01左右，pe27.41，折算下来基本在15pe以内。就当前股价看，加上分红也已经实现了翻倍的收益。

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$伊利股份(SH600887)$ 按17，19年高管定增的价格来看，基本在当时市盈率的一半，即15pe以内，结合当下估值分位值看，基本也到了十年一遇级别的机会，27以下，三至五年翻倍的概率极大。个人看法，仅供参考