wt一路向北

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昨天询价的30年国债收益率2.57%，长江电力电按现价算23年股息率3.17%，后面分红只会更多，净资产收益率长期保持在13%左右，即便不考虑新拓展的抽蓄、风光、投资等业务的增长空间，仅还债降低财务费用和折旧到期也会有虽然不快但是可持续的成长性，30年的收益不是甩国债几条街的问题，可能是几代人...

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价值投资方兴未艾，调仓换股正当其时，抛弃穷丑矮，拥抱高富帅，回归核心资产，百年未有之大变局下卷中卷的时代，只有真赚钱、赚真钱、肯分红、能一直分红、已经在竞争中奠定优势地位的龙头企业或者压根儿就没有竞争的垄断型企业会是股市中最靓的仔

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$京沪高铁(SH601816)$ 业绩115亿，基本是预测区间中间值，中规中矩，分红0.1116，派息率未达到50%，低于预期，但是拿出10个亿的回购方案且明确用于注销减少股本，小惊喜，在负债率己经很低的情况下回购也许是刚开始，1季报增长33%，不错

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$长江电力(SH600900)$ 分红0.82略低于预期，但是派息率72.43%并不低，负债率从去年1季度末的66.35%降到62.89%，到1季度末进一步降至61.89%，1年下来负债少了330亿，还债的节奏很快很稳，扣非ROE14.13%，21年扣非ROE13.71%，22年因来水异常偏枯无可比性，说明乌白进来后没有拉低ROE，同时自由现金流...

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京沪高铁

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关于自己的能力圈，巴菲特曾表示，我知道丧失了很多机会，但是我也不后悔，因为我不懂。即使我身边有最懂的人，可是我不懂，我还是不会去投它。在自己的能力圈之内做决策，而不是去拼命地寻找另外的机会。

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当前我们正处在中国资本市场从重融资功能走向重投资功能的重大历史转折点上，A股正在经历估值体系的重塑，真正优质的能持续创造价值且回馈股东的上市公司可能走向长牛慢牛，优质的上市公司股权会越来越值钱，而更多的股票可能面临清算旧账持续压缩估值甚至出现流动性衰竭，何况A股的中小企业民营企...

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$长江电力(SH600900)$ 川投能源发布年度报告，2023年净利润44亿元，同比增长25.17%，拟10派4元。长江电力是作为川投能源持股9.94%的第二大股东，持有4.85亿股，计提投资收益约4.4亿，分红现金流约1.94亿

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$长江电力(SH600900)$ 2024 年第一季度，长江电力发电量527.47亿度，较上年同期下降28.51亿度，降幅5.12%，拆分来看，三峡、乌东德2库高于去年同期，剩余均较去年同期不同程度下降，溪向三葛4库一季度发电量360.52亿度，与去年同期基本持平，同时也是2016年以来的较好水平，与19、23年同期相当，高...

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在中国人寿2023年度业绩分析师及投资者交流会上，谈及与新华资产共同设立的私募基金情况，中国人寿方面表示，这是双方发挥优势，加强资产负债管理，优化长期配置的创新。该私募基金已具备投资运营条件，主要投向具有稳定基本面，治理良好的股票，高股息股票是投资重点之一。低利率环境下重视权益投...

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长江电力可交换债132018三峡EB1于19年4月发行，将于今年4月到期退出历史舞台，我认为这是一个值得被永远铭记的非常经典的投资案例。1、作为一个债券，5年时间给投资者带来70%以上的投资回报，体现了低风险高收益特征。几乎完全享受到了正股上涨和分红收益，但承担的风险和回撤却小很多。2、存续期...

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一个雪球股友的总结的他的投资指南，非常认同，而且刚好吻合我自2018年以来的投研体系，借此一用:
1、降低期望克服贪婪
2、底线思维战胜恐惧
3、坚持水电赛道不动摇
4、坚持以股息率为标准的估值体系
5、坚持以足够长的持有时间来熨平波动

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刷到《繁花》一个桥段。爷叔对宝总说:“做生意不是比谁赚得多，是要比谁活得长，不要想着一步登天，要一步一个脚印，稳扎稳打，知道吗？”。其实投资哲学何尝不是如此，1年3倍者众，3年1倍者寡，大浪淘沙，当潮水退去才知道谁在裸泳。追求可持续的现金流回报是一切生意的终极目的，只不过大多数人...

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2023年，主要关注长江电力、腾讯、中国移动、陕西煤业、京沪高铁，其中中国移动和京沪高铁是23年新增研究品种，总体上全年表现不错，长电、移动、陕煤均回到历史高点区域，高铁从股息回报角度投资价值稍差，但质优价低的特征下具备良好的网格量化交易价值，是不错的量化交易标的。展望2024年，如下...

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$长江电力(SH600900)$ 长电的操作建议:海不枯石不烂，自有资金满仓干，只把融资慢慢还

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$京沪高铁(SH601816)$ 京沪高铁账面上五六百亿的无形资产是啥？

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复权看离历史新高大约差5毛

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$长江电力(SH600900)$ 长电最符合股东利益的做法是不要再投资，把现有6库管理好，彻底躺平，因为其他投资大概率都没有现有资产效益更好。投资扩张是追求管理层的利益，不是股东利益。国企要担社会责任政治责任，民企要担道德风险，在A股做投资真是九死一生，

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举债可以，不要再股权融资投抽水蓄能了

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上市公司批量造富，二级市场全面返贫，绝大多数民营企业最好的投资时机是在上市之前，看透这个本质，还有多少股票是敢下手的！