Lethe_ll

2016年总结：且精彩且淡然

2015懵懂而莽撞，2016可算是逐渐成熟的一年，虽然因为时间和惰性等原因，实际水平并没有提高很多，财经知识依旧半桶水晃荡，很多碎片化阅读的东西也未能透彻融汇进个人体系，但在整体市场情绪的感知、个人估值和持仓平衡模式的形成、战略执行与投资心态磨砺等方面，已经取得了持续的进步。收益超预...

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回复@久居孤岛: 这些都不是问题，主要还是管理层，一个躺平了要还债，所以债务消减还有高分红，目前已然收获，而另一个还在拉开膀子继续折腾，所以再优秀的奔驰盈利也有填不完的坑，目前只能熬着//@久居孤岛:回复@owen19833:能一样吗北京汽车负债那么高，跟流动资产差不多，华晨负债才30亿，...

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“只要锂暂缓新增产能”，问题是锂就是在持续新增产能啊，目前也看不到除价格以外可能让产能受限的因素

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回复@关山: 人工智能能够让世界更平？说反了吧，芯片卡脖子不就是为了让你不智能只有我智能，想把原本某些领域的效率差距拉的更大，国与国之间如此，人与人之间更甚。
就算智能工具平等了，经济能源等等因素也会导致算力不平等，就算是算力也平等了，在大部分领域里也只会把个体原本智力学识之...

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回复@metalslime: 长江电力的股息从来就不高（相比同时期高息股和国债的比较框架），不明白为什么那么多人把它当做高股息旗帜，我理解长电股息率适合类比同期国债外加一成风险补偿（毕竟多了气象这些业绩波动因素），要是动态数据太靠近甚至不如国债收益率，就危险了，但下行空间也有限，毕...

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周末又热闹了，我觉得自由现金流是个好指标，但一方面计算时候对于资本开支得区分主动被动（参考亚马逊历史），另一方面也得考虑资产负债率，不然还是容易陷入刻舟且摸象的境地。
不过不管怎么比，说明石油目前仍然还是个好生意。
$中...

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$贵州茅台(SH600519)$ 茅台当前的问题其实不复杂，宏观上受地产、金融和消费的影响，微观上利润开始从渠道转表内而渠道水位也开始下降，都属于明牌。
当然，茅台还是那个茅台，财务数据的优秀不用说，酒王的心智地位没有十年以上周期也是很难发生变化的，今年跌得这么热闹一看年线却还不到10个...

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$华晨中国(01114)$ 炸裂，短时间连续大额分红超过市值了。抱着宝马被迫躺平的华晨和抱着奔驰可劲折腾的$北京汽车(01958)$ ，这个鲜明的对比，是个值得记录和思考的案例

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发现自己18年初的发言，定了一个难如登天的计量标准……$长江电力(SH600900)$ $盈富基金(02800)$ $沪深300(CSI000300)$

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$M卷儿的股权玩具(SP1012261)$ 玩具仓创建以来最大一次动作，因为开通了港股通，就把A股全部换成了港股，开始新征程～（选股大致上参考自己主账户+减少一点分散程度）

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$腾讯控股(00700)$ $中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 太帅了没话说膜拜一下，可惜200和274抄到的腾讯338就卖飞了，好在还持有几只含腾的ETF，跟着喝点汤吧，中概和恒科稳了，这一把应该不会再玩什么利好兑现出货的把戏了吧

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负债和应收没有大问题的公用事业属性税后5%以上股息安全系数还是很高的，财务和行业基本面都很健康的话甚至在3%4%股息区间也安全，毕竟再怎么复苏，也远看不到加息可能，锚参考国债长债收益率即可，猜情绪只影响短期走势

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回复@Lethe_ll: 港股空中加油气势如虹，在大涨中进行第六波大调仓，继续卖飞一些$中国神华(01088)$ 减到还剩4%仓位，增加港资商业地产配置（加仓太古地产和嘉里建设，新开仓了瑞安房地产），非银金融板块从中国太保H平衡了一点仓位到中国人民保险，建材板块从中国建材平衡了一点仓位到海螺创业，消...

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$恒生指数(HKHSI)$ $国企指数(HKHSCEI)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 上次说完后港股更加猛到离谱，连涨之后连个像样的调整都没有，这几天怎么看都该调整一下来个周线整固，结果继续涨？
最近消息面上波云诡谲，一边房地产城策扩散，一边港股通免税传闻，一边欧洲行消息频出，一边还有老...

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$中国海洋石油(00883)$ 一季报符合预期的炸裂，海油H从制裁买入至今虽然持仓已不多，却是我入市以来个股收益绝对值第二位，继续持有，确定性强的便宜票越来越少了，真的是且行且珍惜

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$恒生指数(HKHSI)$ $国企指数(HKHSCEI)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$ 港股最近强到离谱，感觉到明显的外资回流，没辜负我最近切入香港证券ETF博小牛，反观A股资金的博弈思维真是好气又好笑，当然大部分票的估值贵贱差异也大

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难得看到略超预期的煤炭股一季报，煤价能在旺季稳住回升一点的话，中煤全年180亿+有望，要是略提高分红率到40%+，收益美滋滋。 今年的原油和外盘煤价走势挺重要，不需商品价格上涨只要大势能稳住再久一点，期待一个资产负债表修复完成叠加资源投产完成的中煤。

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很好奇有些流量大V为什么那么多人捧，比如那个知府，这几年看到的只有东方甄选一个运气牛股，其他大量观点都乏善可陈。
以经常标榜的周期能力来讲，在22年$中远海控(SH601919)$ 探底时候踩海控结果这两年涨了多少，在21年卖了$中国神华(SH601088)$ 22年清仓煤炭后一直踩煤炭结果这两年涨了多少...

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回复@Lethe_ll: 一季报时间，第五波调仓，红盘再减仓2%仓位的$中国神华(01088)$ ，新开仓买入$太古地产(01972)$ ，微加仓建滔集团、福寿园、海螺创业、上海石化H，剩余资金计划明日买入特步国际观察仓。
神华H剩余仓位不足8%，近年来首次退出第一重仓位置，H股etf和中海油H的仓位上升至前两位...

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跟随张国荣的节奏～铜矿换成覆铜板玩玩$建滔集团(00148)$ $建滔积层板(01888)$ $洛阳钼业(03993)$

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回复@Lethe_ll: 年报季尾声，第四波调仓，减仓2%仓位的$中国神华(01088)$ 加仓换入$中煤能源(01898)$ ，焦煤淡季企稳+原油开始上攻，结合宏观经济数据好转的背景，提高攻击性增加配置基本面各方面改善空间更大的中煤H，股价在年报后调整了一波也基本企稳了。调整后仓位，神华H还剩10%，中煤H加到6....