2015懵懂而莽撞，2016可算是逐渐成熟的一年，虽然因为时间和惰性等原因，实际水平并没有提高很多，财经知识依旧半桶水晃荡，很多碎片化阅读的东西也未能透彻融汇进个人体系，但在整体市场情绪的感知、个人估值和持仓平衡模式的形成、战略执行与投资心态磨砺等方面，已经取得了持续的进步。收益超预期并不是最可喜的数据表现（出于对15年下半年行情的震撼，16年预期收益目标设定为10%），低回撤和稳定的组合波动能够让自己更加淡定且坚定的走在股票投资路上，验证逻辑与理念，实现资产保值增值和一点点个人成就感，才是最大的收获。
参与股市，一直追求能达到一种理想化的状态，就是藉由上市公司了解各行各业规则乃至资本运作的本质，进而作为自己观察和理解这个世界的另一只眼，获得一方理性可分析且角度特异的视野，其次是借账户的盈亏波动来拷问自己的性格、锤炼情绪，完成人性的修炼，毕竟真金白银最能见人心，让你得以窥知或与自己最真实的一面完成平日里依靠想象无法做到的交流，至于赚钱如何只是附属产品，当然顺便由此实现流动资产的增值保值就更是乐事一桩，至于在数据上持续战胜市场战胜多数人所带来的成就感则是一柄双刃剑，自在享受的同时，须戒焦躁不可放松警惕，所谓渐渐学会以闲庭信步对待如履薄冰之常态，如是也。
截止圣诞，个人有三个实盘账户和一个模拟组合，其中一个实盘账户是操作家人短期资金用的，经常空仓（今年正股操作几乎盈亏互抵，小仓位玩分级基金靠几次H股B的操作做到了收益7%+，好在战胜了理财，不然愧对家人），另一个参加实盘比赛的小账户六月末才建立（单股持仓一把梭哈玩法，按雪球算法目前收益23%），都可略去不提。今年的投资之路，主要用一个实盘主账户来实践港股（今年收益29%）、一个虚拟组合来实践A股（今年收益39%），战略方针上都是长期满仓、适度分散、低频操作、中线持股再平衡。
实盘主账户选择满仓港股，理由无他，估值便宜是王道，去年末的港股已经足够诱人，没曾想年初还能和A股一起上演高台跳水，这一记闷棍让我在新年伊始就亏损10%左右，好在本年度最大回撤便也定格于此，后面由于一直执行寻找标的分散持仓的策略，最终定格于九至十只不同行业个股的持仓组合波动也更加趋于平缓，不论脱欧还是川普造成的几日大波动最终回撤也未超过5%，圣诞前这一波倒是跌过了6%回撤（回撤只是用来观察组合的稳定性，并没有根据回撤止损或者控制仓位的计划）；A股也在模拟盘执行逐步分散持股且辅以基金来兼顾各行业各品种各市场的策略，收益曲线稳健，和去年大起大落相比已是天壤之别。
今年在港股的投资思路大致走了那么几个阶段，地产主线贯穿全年，年初聚焦能源兼顾汽车，年中播种多个困境反转行业，年末加注困境反转与汽车。
首先地产，最早在融创和SOHO上守了几个月吃到一轮小涨，嘉里建设喝了口汤，一直亏损的上实控股也最终坚持到了20%+获利换股，地产影子股建滔化工更是涨到翻倍（也是今年唯一一个翻倍股）获利可观，后期重回融创，年末再加入恒大，继续由地产来领衔2017。一方面，内房股在很长时间内已经低估到了一眼胖瘦的地步，只要土地供应还掌控在地方政府手中，调控就不足为惧，而且虽然很多人都关注土地升值，但我更在乎一个稳定的供需市场，长线跨越周期来看，加工增值才是地产商的本质，正常速度的房价涨跌都是可以接受的，另一方面，选择高负债的融创和恒大存在一定赌性，赌孙宏斌不会再死一次，赌许老板拿地产回A股成功，从政治经济局面结合现价看，值此一搏。
能源，虽然经历了去年下半年中海油服H股最终割肉出局的痛，仍然一直觉得能源是投资不可回避的行业，哪怕你不参与也应该保持围观。今年在前半年的时间里坚定看好煤炭，远看一时半刻改变不了煤炭为主体的中国能源格局与极度悲观的前景预期形成的落差正是极好的投机基础，近看火电周期与煤炭周期的交替差不多又到了一个令人难以容忍的峰谷差区域（全面亏损的煤炭行业对比盈利丰厚引来电价调控政策的火电），不过在具体选股上保守起见，选择了煤电运一体具备内部对冲能力的神华，而不是弹性更大的纯煤炭股，虽然后来对神华的电力投资存疑而换股，但收益已基本满足。煤炭之外，天然气领域信心满满持有了几乎一整年的北控却成就了今年最大单笔亏损，平心而论北控是好公司好生意，几笔投资收购也很有远见，只是考虑燃气管道费政策导致的固收下降前景与资本投入产出时间差带来的中短期财务压力，以及未对冲的美元债在美元升值趋势下导致的负面影响，暂且忍痛换出这个其实乐于长线持有的公司。
汽车，在去年的低迷衬托下今年的整车销售市场可谓靓丽，年初广汽的成长性曙光初现，从谷底的4元涨到6元时追高买入一直持有至今，虽然经历了不久前的暴跌摧残尚有可观的浮盈，仍然不错的成长性和资本对研发领域的持续投入、AH股巨大的价差以及A股的高价增发，都是继续持有广汽H的底气，年末时换股新入的东风则是看中了极其低残的估值和仍然庞大的市场占有率，有多年的PB低点打底，蛮有改善空间和劲头的合资品牌、重卡商用类的复苏和潜在的改革机会都是锦上添花的东西，相信当前的跌跌不休不过是将来春雨滋润前的阵阵雷鸣，继续和外资投行杆一道。
困境反转年年有今年特别多（其实上文的煤炭也可归为此类），年中在翻阅一些行业资料时特别对海运和赌博产生了眼前一亮的感觉，海运相关的干散货运和能源类的指数已经经历了巨大的下跌周期，今年在一片悲观中的表现非常不错，从反弹时间上看更像是筑底反转，同样，澳门博彩也在数年的持续下滑后逐渐看到了赌收跌幅收窄与行业内场地更新经营思路转变的新气象，自认在保守选股的前提下已经进入了值博区域，最终买入转型金融属性以及有巨大AH价差和A股高价增发保护的中海集运H和赌博股中底蕴最深厚而估值也最惨淡的澳博作为持仓，不求涨时吃大肉，先保跌时少挨打。同样以困境反转结合安全保守的思路，在其他不同领域选了神威药业和中集安瑞科，神威低负债高现金储备、渠道完备又恰好落入人人喊打的中药注射剂风潮，新药研发和将来的医保目录调整权当是一次抽奖机会，目前持有了一年无亏无赚，继续静观其变。安瑞科伴随着能源周期一起经历了数年的下跌，今年跌幅渐缓，估值对于行业龙头来说已算很便宜，南通太平洋事件在我看来更是考验和锤炼出了铁底，短期有诸多合同保障业绩筑底回升，长期看不论是天然气运输还是液态饮品等都有良好前景，明年值得期待。
还未专门提及但一直作为部分仓位标配的金融类股票，去年在A股就一直配置有银行股作为稳定器，到了港股有了更多选择，于是放弃了内银转而持有信达至今（虽然原以为会有更大弹性的坏账王AMC地产王最终涨幅还不如内银），中后期补充了保险类从复星到PICC人保，不管哪一个，业务都复杂到无能力分析，但持有逻辑反而简单，信达作为AMC王牌随经济大势而生几乎没有死的可能，何况股息不错继续当固收持有亦无大碍，人保在保险中几可算最便宜，兼顾财险优等生的稳定好生意和寿险差生的潜在弹性可能，以中国保险业发展的情况看路还长远，安心静待即可。
模拟组合最开心的则在于验证了整个大半年对于A股猪肉白酒的思路，这两条线已经有不少人分析过，只是对于判断、相信、坚持这几个环节不同的处理导致了各自收益的差别，年末的组合更加分散，打太极应对当前A股这尴尬的态势，以求跟随指数又尽量规避暴跌，目前看来效果还行。
虽为小散一枚，最后也稍微谈谈自己的仓位和操作等理念。从数据统计上看权益类资产会长期战胜其他品类，股市就是体现社会经济成长和复利威力的最佳场所，在参考指数数据和外盘来判断市场整体估值高低的基础上，我会在历史估值中位及以下坚持长期满仓（指投入个人的全部长期可支配资金的概念，而非很多人仅以证券账户内的资金而论），在估值回归过程中根据个股的情况进行由高估向低估的动态再平衡，然后在可能的牛市高估过程中再考虑逐步将仓位降低走股债平衡或股币平衡（目前阶段只需满仓即可，战略上坚持常识和简单的东西，偶尔观察可换股再平衡的机会）。持仓上，由于精力能力和知识储备的局限，自认无法对行业或公司做到精研，也信奉未来不可精准预测的观点（更出于对黑天鹅的考虑），在对公司和行业的广涉猎、粗定性、辅以基本财务数据分析的基础上，一定程度的持股分散（从公司到行业的分散）是必须的，当然在不同阶段可能会对不同行业稍有侧重，但个股不超过20%仓位已经成为基本规则。另外还有几条就是不融资、不做空、不裸期（权证或期货），保证生存是第一原则，活着才有资格追求美好。
投资虽然追求收益，更追求理解，理解资本、理解自己。每当多学习到一些各行业财务小知识，多领教到一些对于期货、外汇、债券、基金等各门类的观察方法，并能够藉此理清一些现象与本质之间的关系的时候，最是能感受到心底的喜悦，觉得正走在逐渐接近自己期望的理想状态的路上，长久来看对自己的选股感觉和持股心态也大有好处，所谓好心态，无非是懂得多些、看得开些。收益不求高速，操作不求完美，只求大概率（这个大概率说的既有市场整体估值，也有企业阶段走势，蕴含了风险比收益预期的值博率）和长期的进步。
2016是世界大事件频发的一年，恐慌焦虑、精彩纷呈，能感觉到全球政经文化版图似乎在逐渐步入大周期拐点，2017大概率凶险依旧，然迷离中趋势和危机或将更为明晰，祝福人类，哈哈。最后的最后，提醒大家也提醒自己，在股市之外的资产，别忘了兼顾自住房产改善和消费类保险的配置，在资产之外的生活，更要记住我们投资的初衷和生命的本质，认真做事、善于思考、关爱家人、开拓体验，最终能享受生活、求得自在。
注：今年雪球对我投资思维影响最大的就是财主的“低估逆向平均赢”和BandH的期指交易思维（虽然自认并不适合做一个交易者，实操也不走短线或者趋势风格），另外还要感谢的是，逼王小兵和毛巨师还有猩猩大长腿等等雪球上各位大牛带来的精彩众生相，无法一一详述的智慧、眼界与乐趣。以上，获益良多，特此感谢。
祝各位圣诞快乐！新年快乐！