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理解拼多多

拼多多昨天发布了年度业绩和四季度报告，收入又双叒叕超预期了，由于市场上绝大部分的投资人都不理解拼多多（市面上几乎没有直击核心的关于拼多多的分析），所以我写这一篇文章告诉大家拼多多的竞争力来源。
一． 黄峥的野心
35岁的黄峥在2015年创造拼多多之前，应该是对自己的人生成就...

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回复@用户3324568201: 跟某几个知名的肾内科医生有过讨论，另外医生在推荐泰它西普之前都会根据患者自身的情况评估泰它西普对于患者的潜在疗效，不是所有的患者都会推荐（至少我认识的几个顶级的肾病专家是这样，当然我不知道不是顶级专家的医生会不会这么做，因为我认识的医生一般都是顶级专家）...

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补充了尿蛋白和肌酐/egfr的科普。评论区也补充了更多信息。本篇文章只针对耐赋康和泰它西普，并没有关于云顶和荣昌的价值判断（这俩公司还有别的药呢，别的药我都还没研究明白呢，怎么给估值？）。$云顶新耀-B(01952)$ $荣昌生物(09995)$

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回复@用户3324568201: 降尿蛋白的比例有很大区别，有的人直接从好几g尿蛋白干到几乎为0，有的人只能降一点点。有的人停止注射也稳定，有的人停了后立马反弹。//@用户3324568201:回复@DeeeepValue:如果去看现实世界中用泰它西普的IgAN肾病的有效率，几乎10个患者里面9个以上都是有效降了尿蛋白的，...

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回复@清爽的升值小风车: 尿蛋白约等于肾脏遭受伤害的速度，肌酐和egfr约等于肾脏当前的状态（egfr是由肌酐年龄身高体重胱抑素C计算出来的）。肌酐和egfr在长期由损失的肾单位比例决定，短期受到肾脏急性炎症的影响。我举个例子，小智和小刚都是肌酐100，但小智尿蛋白小于0.3g/天并且没有尿红细胞，...

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回复@光棍节回复的发个: 不至于一锤定音，因为非共识方案太多了，这个领域没有绝对的权威，很多厉害点的医生都是互相不服气。//@光棍节回复的发个:回复@DeeeepValue:单从这段内容看，你的发言有可信度，这三个专家基本国内顶尖了，关于IGA他们的观点基本就是一锤定音

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回复@光棍节回复的发个: Atacicept过认证应该板上钉钉，效果应该也还行。泰它西普就是模仿atacicept，atacicept做得更早，但命不好，找钱做临床拖了很久。二期数据上atacicept降低缺乏半乳糖的IgA的比例比泰它西普好，但是泰它西普降尿蛋白竟然比atacicept还好，结合一些非公开也不方便的讲的信息...

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回复@冬之蓝163: 我也希望有更好的新药，IgA肾病这个领域我是有感情投入的，我微信里光患者群就有十几个，朋友圈里也有好几个IgA肾病领域的顶级专家，比如北一的吕继成，协和的李航，苏州的魏长空。耐赋康和泰它西普我都不满意，适用的患者比例都不是特别高。其实未来这种比较低的患者适用比例会反...

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回复@性格决定心态: 对，但我觉得创新药投资真正令人兴奋的点就是，一旦发现了十全十美的新药，往往就是十倍以上的机会，这意味着，合理的策略是遇到不那么完美的机会就不出手，只有发现这种机会的时候再出手，而且出手一定要重仓。//@性格决定心态:回复@DeeeepValue:十全十美的好药可遇不可求，in...

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回复@二择滴神: 你不能自己研究能力不足就觉得别人也做不到啊。$心动公司(02400)$
查看图片//@二择滴神:回复@DeeeepValue:几千篇文献是瞎扯淡…你搞清楚几千篇文献是什么概念再来吹，ok？这样很丢人的

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回复@按时候结果子: 但跟苏妈和老黄这种连陪家人时间都很少的中式工作狂相比Gelsinger就是不够拼。Gelsinger的核心问题是他把宗教和家庭的优先级排在事业前面。Andy Grove退休前不敢把Intel交给他，他还耿耿于怀，不得不说Andy Grove的眼光还是牛逼，Gelsinger执掌Intel后放的嘴炮几乎没一个实现了...

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回复@七圣路: 好，改天补充各种临床文献数据，大家缺乏常识很容易盲目相信单独的3期临床数据的效力。//@七圣路:回复@DeeeepValue:没有一些核心数据的对比，说了一堆主观判断的想法，意义不大。顶多搞些流量，也算意义吧

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回复@曹文景: Gelsinger时期的VMWare十二年营收也就翻了一倍多（差不多十年一倍的速度），成绩其实是属于一般般。//@曹文景:回复@DeeeepValue:老哥研究深！但此人好像在vm业绩斐然？vm时期的他具体是什么情况，能麻烦讲讲吗？

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回复@素可赛: 行，我在西温，不过一年也就在加拿大待俩月。//@素可赛:回复@DeeeepValue:兄弟，你在加拿大？等我回温哥华去拜访一下，看是哪个大神在在坐镇。

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回复@出云见山: 刚醒，晚点科普尿蛋白肌酐egfr等指标到底应该怎么看，你们这么外行还这么自信真的挺6。//@出云见山:回复@狩猎医疗阿尔法:不不不，他可是看了上千篇文章，还能抓不住重点？众所周知，泰它西普最多降蛋白，耐赋康也能，至于耐赋康还能降肌酐和rG等指标有什么卵用（在作者眼里没...

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回复@JackGcbn: IgA肾病这种患者人数很多但是患者差异性巨大同时还不怎么致命的疾病很容易是药物研发的投资陷阱。就是辛辛苦苦研发一个专门针对IgA肾病的药最后发现只能适合一小部分患者。类似的疾病还有强制性脊椎炎和多发硬化症等。我其实觉得这几个疾病分别都不是单一的疾病，而是几种临床表现...

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回复@素可赛: iga肾病恰好是我研究过很久的一个疾病，读过几千篇相关文献。//@素可赛:回复@DeeeepValue:边买边研究那还是缺少了解。很懂得话就会因为懂而买或者因为懂而不买！不过你这码了这么些字也是辛苦了。

谈一下IgA肾病的新药耐赋康和泰它西普

最近在系统的看港股上市的创新药股，看到了$云顶新耀-B(01952)$ 和$荣昌生物(09995)$ 都有针对IgA肾病的新药，恰好这个疾病领域我特别懂，感觉大家对于IgA肾病新药的未来市场预期过于乐观了，于是就写这篇文章给大家科普一下。
提前的备注：“性价比”在本文中指的是疗效/副作用的比例，就是疗...

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Pat Gelsinger最大的问题是价值观。强烈推荐大家去看一下他写的那本《平衡的艺术》，里面有“基督徒是最好的员工”和“如果做礼拜和工作冲突，应该优先做礼拜”这种炸裂言论。那本书里还讲了一个案例，就是Andy Grove让Gelsinger在Gelsinger放假的时候临时去一个重要的展会，结果Gelsinger为了陪家...

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今天写为什么耐赋康的销量不乐观的分析贴，顺道给大家科普一些比较硬核的iga肾病的相关知识。$云顶新耀-B(01952)$ $荣昌生物(09995)$

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$拼多多(PDD)$ $亚马逊(AMZN)$ 我之前说过，亚马逊的整体零售效率低得令人发指（都能让shopify慢慢做起来，真的很难蚌），比淘天系和京东低多了……亚马逊亲自下场做Temu模式的结局会比淘特和京喜更惨……