也一直关注同仁堂国药，商业模式不错，价格稍了一点，还没到我的买点，不知道有没有机会上车
02门徒
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他的全部讨论
回复@无敌泡泡龙: 纯属个人看法，地产做的周转率及高杠杆的生意，况且现金流也不好，全部在土地存货上，市场对地产及银行这么低估值自有道理，银行也是高杠杆的，只要不良率一高，本金全折了，不同行业不能按简单PE比较的，投资讲究确定性优先，先胜后战，第一原则是不要亏损。//@无敌泡泡龙:回复@...
看了王宁访谈，有了新的认识。三丽鸥主要是形象周边及授权收入。泡泡玛特的无限变装，王宁定义为轻内容，虽没有迪斯尼的内容有深度，有粘性。但胜在轻投入，效率高，各有优劣。
分享近期内在价值的一些思考 ，欢迎大家交流！$颐海国际(01579)$
1.什么是内在价值。 内在价值的定义未来自由现金流的折现值。由未来自由现金流和折现值组成。 2有何特点 :内在价值一般随着账面价值的增长而增长，内在价值大幅度增长，必然是公司自身的盈余资金的再投资。衡量企业当年的内在...
第二条买家是自己，个人理解说的是资产配置，回购这方面，在注重股东回报，价格低于内在价值回购的企业，买家只有他自已
回复@活着就是奇迹: 看了下与珀莱雅主要销售费用率差20个点，导致净利润比别人多20个点。为什么敷尔佳销售费用率少而能做到同样的销售额呢？是不是医用贴片属新起品类，有先发优势？个人认为这个时间一长，大多导致净利润回归平均。印象中真正能做长期维持40净利润的只有茅台，创新药之类的。对敷...
回复@铀猪鉧: 你可以试着想下，想打造一部类似变形全刚的电影，从立项到上眏可能要三到五年，也不能确保最后的电影一定成功。现在的快节奏社会从内容式打造ip一是慢，二是风险大，第三个类似变化金刚会是一种价值观，只有某一类人群喜欢。你从他的自有ip和授权ip收入就能看出那种市场需求更大。而...
读巴菲特的喜诗糖果有感，关于泡泡玛特人性的思考 $泡泡玛特(09992)$ 刚阅读巴菲特95致股东的信，其中关于喜诗的描述，今日的喜诗糖果的经营形态与我们当初在1972年买下这家又有很大的不同，喜诗提供了更多样的糖果，生产设备与销售渠道也不大相同，不过人们为什么要购买盒装巧克力的动机，与购买...
想请教下，这个行业怎么理解，产品有差异化吗？利润率这么高，竞争对手会眼红，如何保持竞争优势呢？
全部单吊，是不是太激进了？给你个参考，巴菲特的操盘思路，在他自己的能力圈范围内集中持股，单股不超过总仓位的40%，不杠杠，不做空。
$颐海国际(01579)$ 本人持股颐海国际也有一段时间了，关于颐海内在价值的思考，欢迎大家交流。只有对内在价值的估算，企业价格才有锚点，每个人心中的内在价值差别很大，说说我自己心中的毛估估。内在价值说白了就是未来自由现金流的折现值。 产出端 ：公司近几年投入十几亿扩产，国内布局及东南亚...
$泡泡玛特(09992)$ 关于泡泡玛特的商业模式定性的思考，定性是估值的基础，欢迎大家交流。管理层年会说全球没有对标的企业，个人总结把泡泡玛特归类为Zara+喜诗糖果的综合体。公司的开店策略(求广不求深),折扣方式(折扣比例较少),产品推新速度还有定位为某一细分人群都和zara的价值主张和生产模式...
$泡泡玛特(09992)$ 泡泡玛特大陆线下门店363家，总收入30.2亿，平均门店营收高达831万，海外也平均800万，参考大陆安踏门店6000多家门店，平均营收300万， 为什么有这种现象，这种现象还能持续吗？泡泡玛特的单店营收还能增加吗？ 个人做简单的思考，欢迎大家交流。从公式出发， 营收=客户人群*单...
$颐海国际(01579)$ 关于颐海投资逻辑的一点思考，欢迎大家交流。 1.颐海是不是一流的公司？ 一流的公司定义是roe至少超20且市场份额稳定，具有较少的资本性开支，最好的话具有定价权。颐海roe平均在20.赚的都是现金白银，折旧每年1亿左右，资本性开支占比较低。未来随着通胀有一定的提价能力。欠缺...
$泡泡玛特(09992)$ 沪深300指数的PB已经创出了历史新低，是的，比历史上任何时候都低，比05年上证指数1000点的时候都低得多（那时是1.58倍，现在是1.16倍）——而同比05年时候的ROE和股息率，现在的股息率3.48%比当时的3.08%更高，ROE方面05年是11.59%（22年10.8%，今年估计10%多）上证指数虽然还...
$泡泡玛特(09992)$ 关于泡泡投资逻辑的思考，欢迎交流。一笔好的价投无非有四个要素，好的商业模式，大的发展空间，正的管理层，便宜的价格。泡泡的商业模式，在国内有弱的客户琐定加规模优势，在国外有成本优势加规模优势，若中国的ip在欧美也很受欢迎，那么泡泡在国外的竞争力更大。目前来看公司...
$泡泡玛特(09992)$ 本人持有泡泡玛也有一段时间，也一直在思考泡泡的护城河，欢迎大家交流。商业的本质是竞争，对于有无护城河的判断标准有两个，一个是否长期保持市场份额不变及扩大，二是净资产收益长期维持较高水平。因泡泡经营年限较短，从市场结果上看这两个都无法判断。若能洞见未来，就能取...
$泡泡玛特(09992)$ 近期的关于泡泡玛特商业模式的些思考，大家一起交流下.1.第一个思考泡泡十年后会是怎样？搜索近二十年行业变化并结合王宁的演讲，认为最像的是应该拥有诸多的明星的唱片公司，十年后的ip形象大概率还是受欢迎的，心理上说，喜欢某个明星后会在心理强化并有一定的排化性，保持喜...
$泡泡玛特(09992)$ 周末了可以静下心来慢慢整理泡泡玛特的商业模式、发展空间。大家可以交流下！投资最终目的是找到高净产收益率的标的，并能长时间维持高的净产收益率。泡泡商业模型是零售业，需要高的资产周转率，可以参考比较海底捞、呷呷哺哺，待运营充分展开后，净资产收益率可以高到25%至30%...