前言：
高阶聪明投资者，在A股有何进阶指南？
大众对股票市场，尤其是A股市场，是有非常大的偏见和误解的
他们喜欢一些看起来非常简单，实际上很难用的投资理论，譬如西方的价值投资理论
对于一个新兴市场，过去30年是高速发展和迭变的
其土壤跟经历了1929年大衰退以及市场全体系兼管加强，以及拥有全球第一优势地位的美股来说，可以说具有根本性不同的展开
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在A股投资，有两个极其重要的周期
一个是政策周期，决定了蛋糕和资源的分配，决定了大资金的汇集和流散
另外一个，其实是传统的地产周期，地产周期是中国经济过去30年最重要的核心周期
即使是2000年的互联网浪潮，到后期的互联网+，其实也都是地产周期的映射和实现
这是2021年之后，中国的互联网周期向下的本质原因，兼管只是其中一个推手
政策之手，和地产周期的盛衰，对太多太多行业构成了冲击，这早已为众人所周知
如果不懂这些奥妙，做投资就会感觉滞涩，难上加难
无论是交易还是波段，还是投资，搞不明白这个，那就寸步难行
为什么许多人这几年，会无谓的在房地产的主跌浪上坚持？
因为他们早几年看不懂已经出现端倪的人口大趋势，以及因为这个大趋势而越来越严厉的政策，还在一亩三分地里研究地产公司的财务指标，土地储备等等特别细枝末节的细节
这是南辕北辙的投资方法论
还有一些在越来越便宜的地产公司上重仓，狠狠栽了跟斗
还有医药也是，为什么要医保控费，中国的医药政策跟海外有何本质不同？
这些都是很多深度医药投资者重仓之前没有搞懂的
还有药明系本质上是西方医药周期的附生产物，而非中国本土原创药土壤上生长出来的卖水人
这些如果葛兰之流，看不懂，那么是菜；如果是看得很懂了，但是高位依然疯狂加码买入，锁住数百亿乃至上千亿的资金去高位接盘2021年泡沫滚滚的高位医药股
那是坏
这些人，总得选一样
本质上，医药在2021年高泡沫的顶端，面临的是由政策驱动的戴维斯双杀
其经典代表是长春高新这种大单品，以及眼茅牙茅这类
这些坑，作为一个成熟的从产业和政策变迁高度思考的投资者，
是可以非常轻松的躲避的
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这也是我2021年明确看空消费医药互联网等大型周期的原因
链接如下：
互联网也是因为政策，而且互联网跟地产周期也有强关联
尤其是是游戏、广告收入，本质上就是宏观经济的蛋糕，而宏观经济，就是地产周期
在web2.0的存量下面，互联网电商、消费等，其实就是内需和地产的逻辑
在我的核心圈，是有一个专门的重磅政策专栏，专门用来深度解读中外政策的市场影响，潜藏的机会，以及陷阱
看不懂中国的ZZ经济学周期，那做什么投资呢？
尤其是拿着上百万甚至上千万的资金，直接冲进A股里，还觉得自己能够趋利避害，实现翻倍再翻倍，那无异于痴人说梦而已
至于本人为什么对政策有高度的敏感度
一个是喜欢阅读历史，虽然以前是古代，但是人性和许多大型的治理周期没有改变
或者是横向比较的历史，去看海外大国的超大型周期演绎
他们崛起和衰落的机理，都是可以给人足够的心得体会的
另外一个，是有许多在机关里的朋友
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回顾中国的股票发展历史
2013-20215年的中小创牛市，其实就是政策周期主导的——大众创新
还有从2022年底开启的中字头大周期，同样也是政策主导的经典代表
这些都是其中最典型的宏观映射案例罢了
现在中字头这个主线已经被广泛承认了
但是2022年底的时候，很多人依然是在期待消费和经济复苏对内需和互联网等方向的催化
却没有看到政策这只更大的手
从2022年底开始，我就反复强调，中国特色估值体系下的中字头，将成为行情的主流
那段时间，感觉嘴巴都说干了
在2022年底，已经2023年初，大约一年半以前
很多中字头都是处于绝对的洼地的
但是如今已经如日中天了
出了无数的牛股，包括能源、AI、数字经济等等太多了
很多朋友，因为重仓了中字头，这两年的日子过得非常舒服
收益不能说爆表吧， 但是对于A7以上的投资者来说，有这种稳健的收益，夫复何求？
尤其是别的赛道还在爆亏的情况下？这个超额收益是非常恐怖的
因为有些中字头就是非常坚定的震荡向上的主升浪。。。
根本不太需要操心的
大家可以看一下，2023年这个榜单是非常炸裂的
很多公司或许行业不同，但他们都有共通的特性，那就是中字头央企
时间进入到2024年，中字头依然霸榜
两年的持续表现，太强了，强到没有朋友那种
所以去年5月，还有很多时间，我依然在不断强调中字头的大有可为
在2023年3月，沿着中字头和AI浪潮的共振叠加方向
挖掘了中科曙光这种大牛股
这篇用很长篇幅写的关于中科曙光的文章，是2023年3月1日发表的
之后又在其他地方多次强调
去年曙光直接从3月份的30平台，冲到60，翻倍
即使后面AI经历了大型调整，曙光依然是弹性最大的那个品种
到目前47，一年多了，依然有足足57%的涨幅
这个涨幅，足以秒杀过去14个月95%的A股
还有就是纯粹的央企高股息低估值的滞涨的方向
在去年10月份，市场跌的稀里哗啦，大众一致性悲观的时候，再度在低位进行明确的挖掘
那次是中国中车
去年10月30日明确提到
去年10月份，中车看起来是一个短期非常流畅的主跌浪
在挖掘之后，继续磨底，直至5元才到了阶段性的大底部
然后今年1月底，才完成最终的圆弧形筑底
中间足足有3个月时间可以从容在低位捡筹码
今年4月中旬，最高冲到8左右
去年10月底是5.3左右，那么区间涨幅是多少？足足51%
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这些只是随便罗列的一些蓝筹案例
核心圈的朋友们都很清楚，我不喜欢做一些马后炮的事情
还有就是，我知道太多人无法很好的驾驭小盘股，所以几乎交流的都不会是小盘股（市值小于200亿元以下）
很多都是堂而皇之的中等市值乃至500亿元以上的蓝筹股
中科曙光是右侧的产业趋势跟随，中国中车这种，是顺着政策去挖掘的左侧埋伏
其核心在于对政策的洞察之后，根据安全边际、业绩等进行的深度进攻狩猎
那么为什么我不会去选药明康德、万科，或者同样是中字头的其他表现疲软的公司呢？
为什么我反倒在去年初不断强调地产这个大逆潮呢？
去年5月，我说的很明确：地产是时代的最大逆潮！
然后提醒不要在地产的周期左侧过于头铁，因为没有意义
因为看不懂大周期和产业趋势，朋友，你的坚持，恐怕一文不值
这些年，因为重仓地产或者港股物业股，被清盘的基金经理，还少么？
这背后还有很多筛选机制，同样是中字头，内部分化也是非常巨大的
从2021年，我公开唱空赛道股开始，中国的消费、医药、新能源、中概股、各种行业茅等等
经历了足足三年的结构性大熊市
链接如下：
其中沪深300指数，从高点足足跌了40%下来
个股跌70%的更是比比皆是
至于公募的表现，这三年腰斩的可太多太多了
要在这种极富挑战性的市场依然稳健前行
当然需要对周期的迭变有洞若观火的觉察能力
以及根据现实动态调整投资策略的胆识和知行合一的毅力
因为过去三年的行情，我看到了，或者听到了很多资管行业者的反省
其中一个最明显的反馈，就是自下而上，只深度研究公司的模式，是很凶险的，不足以在湍急的周期中前行
就以房地产为例
如果只是简单的PE或者PB，或者分红等等
恐怕当时会很困惑，内房股，房地产的龙头，估值如此令人发指的低，怎么还在不断的下跌
还有医药行业或者新能源行业
在业绩的高峰期，PE很低，但是股价却早已从山顶大幅下跌
为什么不早一点兑现呢？
2021年9月，明确提示了新能源应该兑现了，后期可能要暴跌
链接如下：
投资，需要知道两件事情
1、哪里不能去
2、去哪里赚钱
第一点很多人就无法做好，那么投资必然是空中楼阁
再好的进攻，也会被糟糕的防御彻底腐蚀
如果想要做好这两点，明晓周期，进行前瞻性的战略推演，是非常有必要的
$中科曙光(SH603019)$ $中国中车(SH601766)$ $药明康德(SH603259)$
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关于本人以往有价值的雪球深度投资专栏
可参考以下