有莘小老虎

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回复@高股息之家: 一两句说不清，估值确实是个系统工程。我已经把它通达信化了。达摩达兰看着繁复，但他确实是把现金流讲的最好的，绝对不是网上经常看到各种折现毛估随便算。//@高股息之家:回复@有莘小老虎:能提供您的实战分析与组合吗？

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《估值》，仔细读认真读，一遍不行来3遍，绝对不是书呆子，读了你才对dcf有新的认识，而且可以实战。你这评价绝对就是没好好读。

陕西能源，煤电一体，调峰调频能力强，既是成长股又是现金奶牛

陕西能源的投资逻辑
陕西能源的核心投资逻辑请参考以前的文章《网页链接

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回复@Kavin666: 希望很大//@Kavin666:回复@有莘小老虎:希望有30亿

内蒙华电，煤电一体，容量电价增益，风电提供高弹性，利润预增超10亿

内蒙华电的投资逻辑
发电主要分为火电、水电和新能源（风电、光伏）。
从成本看，传统的火电受煤炭成本制约，综合发电成本最高。水电大坝修成后一本万利，所以成本最低。风和光相对不太稳定，所以风电和光伏介于两者之间。
新能源大规模发电后还面临消纳储能问题，这方面水电、火电明...

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回复@bobozcj: 刚看了下，三峰现金流确实好，基本面也不错。我当时选公用事业，倾向于水务＞燃气＞纯正环保股。//@bobozcj:[该内容已被作者删除]

兴蓉环境要注意的几个问题

二月份时，曾在几篇关于水务的文章里提出投资水务公司，应该投税源性国企的税源性业务这个观点，这是投资水务的核心逻辑。当前这个观点依然不变。
现在水务类公司已经涨了很多了，咱就不再吹票了。看了兴蓉环境的年报和季报，简单地聊下。
业务表现
兴蓉环境2023年，营收80.9亿，同比...

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回复@八万顷: 16-20这几年，正值房地产井喷期，需求端应该不差，供给端温和上涨，感觉不是供大于求，为什么制冷剂行业横盘震荡几年呢？这里面有什么其他更关键的因素吗？对这行没啥研究，请赐教。//@八万顷:回复@八万顷:这篇文章已经写了3年了。最近半年，朋友们都不想让我写巨化，怕我影响资金的...

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回复@宽和的赚钱霸者: 如果非要增发，高位比低位好。低位增持又能稳定基本面。两方面做的都不错，小股东的体验应该是挺好的。//@宽和的赚钱霸者:回复@胖达投资PandaCap:苗是炒股高手，22年高位增发，现在又低位增持。厉害👍

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回复@知己知彼守正出奇: 建议还是用算ebit的正向公式，这样最保险。不过话说回来了，方向正确，数值有差异可以接受。就害怕数值差异太大，直接否定了一支股票的基本面。//@知己知彼守正出奇:回复@有莘小老虎:你是对的，营运资本考虑的是与运营有关的项目，不单单是非现金， 我把这块纠正后算了下和...

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回复@知己知彼守正出奇: 最起码说明了一点，传统fcf算出的结果确实和简易的有很大差别。
我算的最新值是109亿，咱两算出的比较接近，心里有点底了。
顺便说下，营运资本考虑的是与运营有关的项目，不单单是非现金，这可能是我们稍微有差异的地方。//@知己知彼守正出奇:回复@有莘小老虎:

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关于自由现金流的不同算法
@种地农民老张 关于$中国建筑(SH601668)$ 的资本开支和分红发了个帖子，大家讨论的非常热烈。网友们的论点也是正确的，如果常年自由现金流为负，还大力分红，不得不引起投资者的质疑。
在这里，我想讨论一个细节，那就是自由现金流如何算。大部分软件给的自由现...

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如果用经营现金流净额-资本开支当作自由现金流，中国建筑确实是负的。但是，如果用教科书上的自由现金流公式计算，中国建筑近五年的自由现金流之和是正的，不是特别差。至于两种算法为什么出现这么巨大的差异，我还没细究。

伊利年报点评及未来发展策略

2023年报数据
营业收入1257.6亿，同比增加2.5%；
归母净利润104.3亿，同比增加10.6%；
ROE20.2%，同比增加1%；
有息负债率42.1%；
股息率4.2%。
每股分红1.2元，分红总额76.4亿，股利支付率73%。如果考虑回购的话，相当于分红6.97亿，每股多分0.11元，回购收益率是0.4%。<...

丽珠集团，现金110亿，股息率3.3%，回购且注销，业绩稳健又不失弹性

2023年报数据
营业收入124.3亿，同比减少1.6%；
归母净利润19.5亿，同比增加2.3%；
ROE14.0%，同比减少0.3%；
有息负债率14.2%；
股息率3.3%。
每股分红1.35元，分红总额12.51亿，股利支付率64%。如果考虑回购的话，相当于分红15.97亿，回购收益率是0.9%。
拉长时间以...

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做个记录。中国重工2023Q1新接订单8艘，2023H1新接订单37艘，2023年度总共新接订单69艘。2024Q1新接订单46艘，2024年4月份新接订单6艘。
2024年1-4月新接订单总共52艘，其中散货船15艘，油船28艘，LNG船2艘，滚装船3艘，工程船4艘。$中国重工(SH601989)$

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回复@本源_瑾: 网页链接，有用就拿去，没用就丢弃。//@本源_瑾:回复@巴芒实践者:巴哥，你有空可否看下达仁堂这家公司，因为我很质疑这家公司，但是网上一片看好，希望你能指点下，因为你很真，很客观，很犀利，哈哈哈

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这个公司一是新材料，二是光伏，主业太分化了。光伏主做美国，竞争优势很强。虽然没有反倾销这个事，但感觉还是有隐忧。新材料毛利率超级低，累死累活不挣钱，不像高科技的样子。 我关注了好久，下不去手。感觉这公司有些怪异。

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你是有水平的。最害怕那些说的头头是道、动辄悟道的人，现实中反而可能是个亏货。

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能否谈下中粮糖业的逻辑？除了分红外，是处于糖周期上升期吗？