BN在洛杉矶和华盛顿的若干商业地产已经直接丢给债主了,相信不会只是个例。
BN在洛杉矶和华盛顿的若干商业地产已经直接丢给债主了,相信不会只是个例。
想你啦
风投募资额 这两年也在萎缩 可见一斑 未来数年 曾在角落里被冷落的不良资产管理公司 终于有机会重获荣光了…
倒是蛮同意的,准确的来讲,脆弱的是看起来“简单”的资产管理业务…或者讲…资产管理本质上还是一个变相的赚“杠杆”而不是赚alpha的生意。所以核心的衡量之一还是一个资产管理机构“获得更长duration资金”的能力。长期的低利率环境下催生的很多看起来很有投资能力的机构实际上都要“还债”,因为他们是在靠“risk shifting”赚钱。而出清又会让之后这个行业的马太效应更加明显。 隐约想起看capital return那本书的时候,马拉松的那群人好像还戏谑的谈过,鉴别一个繁荣周期结束的一种信号就是pe的疯狂,当时是在“嘲讽”黑石07年的交易。
其实每次水周期的到来无一例外都是因为加杠杆的爆掉,但是每过几年就有人用新方法加杠杆,周而复始。
.美股也太畸形了吧,资金怼着几个互联网科技龙头还有礼来这种往上干指数
刚看到下面有个球友把楼主说的PE(私市股权)理解为市盈率,哈哈哈:
“低pe投资者会在“更低”这个方向深陷不已,因为他们的目的就是挖掘更低的pe,买入持有。在这个方向是不能加杠杆的,因为时间是杠杆的敌人。”
【在一个股票论坛讨论私市股权投资,是个很奇妙的事情】。
通常,围观者会假定:
1、私募股权=私募股票基金;
2、一级市场=天使投资、早期风险投资、买原始股、赌上市批文;
3、PE=市盈率;
4、封闭式PE基金=可以中途赎回的。
5、没有维护性条款(Maintenance Covenant)的贷款=可以中途被Margin Call的。
面包出品
感谢分享,确实是未曾想到的方向。介于个人目前对宏观高利率将维持的判断,这个行业真的是妥妥的钢丝上跳梁。