这轮黄金差不多拿了一年了，去年十月暴跌加了一次，买点都比较巧，运气不错。当时买主要是为了对冲通胀、债券、法币持仓，没想到黄金本身收益率远超我预期。
今天应该会再加一点黄金：往后看1年，目前美联储与美国经济的路径比较模糊，但是降息是确定的，通胀是否快速下降则存在很大的分歧。影响黄金的三个核心定价因素：名义收益率（反向）、通胀（同向）、风险（同向），至少名义收益率是会往有利的方向走，而后面两者，我也是偏看多一点点（不是认为通胀会上升，而是认为下降不会那么快，联储很大概率未来1年内都会在通胀和就业率之间小心翼翼地走高跷保持平衡）。
看远期，黄金对抗的是全球经济的实际增速、法币的滥发（凯恩斯主义盛行下，财政与货币政策的纪律匮乏）。前者的风险不必担心，持有大量优质公司的股权完全可以覆盖风险，如果美股跌下来能加仓就更舒适。后者我觉得是无解的，在下一个学派出现并替代凯恩斯主义之前，有太长的时间让我提前看学界前沿研究并追踪政策落实，可以通过自己的认知与勤勉解决。