陶朱公的投资笔记

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小鹏汽车发布第一季度财报：小鹏汽车第一季度总交付21,821台智能电动汽车；营收达65.5亿元，同比增长62.3%；毛利率大幅提升至12.9%，同比提升11.2个百分点，环比提升6.7个百分点，通过智能化技术输出的创新商业模式提升盈利，企业自我造血能力不断增强。截至第一季度末，小鹏汽车现金储备为414亿元...

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记得老巴有句经典名言："你付出的是价格，而你得到的是价值。“价值投资的关键就是你得到的价值是否远远大于你付出的价格。
个人认为价值投资最大的困难是，价格很清楚，但价值却很不清楚，只能自己进行大概的评估，主要的价值评估方法一般基于三个方面：“资产价值、盈利能力、现金流量。...

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股市中最流行的投资方法是分散投资，不要把鸡蛋放在一个篮子里，而是要买很多股票，每只股票都只买一点儿，这样看上去似乎更稳健，赚钱会更多。
老巴却反对分散投资，主张集中投资：“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，这种做法是错误的，投资应该像马克． 吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个...

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2024年起三年分红占利润的75%，这给中国移动点赞。
分红比例公告出来。
茅台和其它白酒分红这块，更应该公告出来。茅台和五粮液的家底，持有巨额现金，未来每年利润全部分红，也不会影响未来的业务发现。 #A股#

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很多自认为是股市高手的小白总以为主要表现为高市盈率的高成长股票比主要表现为低市盈率的低成长股票收益高，还以为增长高的低股息率的股票比增长低的高股息率的股票回报高，事实刚好相反，大大的相反。
中外几十年统计大数据早已说明这个问题，当今资讯如此发达，很容易通过书籍、网...

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伊利股东会确认了回购注销方案，市场反应比较积极，其实这也不是新闻。
管理层很注重股东利益最大化，小股东跟着不会吃亏，但前提是你需要大股东那样的耐心。别急着跳出跳进。
买股票首先得考虑估值，只有当下的便宜是可以自己控制的，贪便宜没有什么不好，贪便宜比识别好公司更...

伊利股份 2023 年报印象：“未来还是可以期待的？”

时间是有成本的，机会是有风险的，学会等待才是最好的策略。
一、关键数据
加权净资产收益率（ROE）20.20%，同比19.23%，增长0.97%；
收入1257.58亿，同比1226.98亿，增长2.49%；
净利润104.29亿，同比94.31亿，增长10.58%；
扣非净利润100.26亿，同比85.86亿，增长16.78%；

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大哲学家苏格拉底最精彩的9句话，全是人生大智慧：
1、清闲是一切财富中最难得的。
2、我们的需要是越少，我们越近似上帝。
3、认识自己的无知就是最大的智慧。
4、最热烈的恋爱，会有最冷漠的结局。
5、我只知道一件事，就是我什么都不知道。
6、教育是燃起火焰，而非灌...

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只要时间足够长，我们就会发现一家公司股票价格的上涨速度最终是以该公司净资产增速为轴心的，业绩增速不过是表象，没那么重要。
当我有机会以历史最低市净率拥有这家公司的股票之后（即必须买得便宜，10倍市净率买就不是这样啦），根本不需要过多关注或押注未来业绩必须有多高增速，...

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稳地产，看似是稳房价，更重要的是稳经济，因为几十个行业，都是与地产息息相关，一损俱损一荣俱荣！更重要的稳整个投资环境，大量闲置资金没去处，没地方消耗，经济不运行，失业就会增加，进而又影响消费！
所以，稳地产，更重要的就是稳信心！信心比黄金重要！ （转）#A股# #房地产#

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芒格谈李录：
李录有什么过人之处？李录是最成功的投资者之一。李录是一位在困难面前不低头的人。他特别聪明，聪明是天生的，这个是学不来的。他不但聪明，还非常勤奋。既聪明，又勤奋，这非常难得。
李录有一种适合做投资的品性。没机会的时候，他能够极度耐心地等待，一旦机会降临，他又...

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简称无风险套利

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我这里有三条锦囊：第一，与其把时间与精力花在购买廉价的烂公司上，还不如以合理的价格投资一些好企业。第二，如果一家公司的成长性足够好，即便股价高一点，也是值得买入的。第三，投资股票，不仅是买的这家公司的行业机会、产品与商业模式，更重要的是这家公司的管理层是否是一群有抱负、善管理...

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选准、拿住，收息、攒股 。

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投资不能出现较大幅度的亏损，一旦资产出现较大幅度的亏损，那么，很容易就会陷入一个满脑子都想“赚快钱”的死循环，一旦有了这个想法就会参与一些风险更高的投机类项目，越陷越深。 （转）

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越来越卷了，能坚持下来，剩下来的会有多少家呢，甚是期待啊！#A股#

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策略是为道服务的，策略是工具,策略不能解决所有问题，而选对筹码才是关键。
滞胀时代，核心资产长期跑赢全市场是毫无悬念的。
定投对于广大工薪阶层而言，这部分钱相当于是被长期有计划地冻结了，即，实际可支配收入是减少，而不是增加，这个是稳健定投策略自身的特点。
这...

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茅台2023年分红两次，合计每股分红49.98元，现在股价1715元，股息2.91%。
如果2024年分红能保持2022年~2023年的节奏，现在的股价，到时股息就三点几了。所以茅台分红比例要确定下来才行。这个很关键。
分红比例定了，往后推股息就好算，就能给出好价格。 #A股#

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【黄铮自述：简单和常识的力量】
2006年，段永平带上我去参加巴菲特的午餐。我发现巴菲特讲的东西其实特别简单，连我母亲都能听懂。
这顿饭最大的意义可能让我意识到简单和常识的力量。
对一件事做判断时，你需要了解背景和事实，了解之后需要的不是睿智，而是面对事实时是否...

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段永平：投资到目前为止，我很少看财报，觉得看财报没有什么用，虽然显得很荒唐，但真的没有什么用。顶级公司不用看财报，普通公司看财报也没有用。
看看（通用电气）的例子，才能领会到这句话的深意。仅仅看财报，是做不好投资的，对（商业模式和竞争优势）的理解，才是核心要素。