两个重要数据，股债收益比，以及非金融石油石化估值。股债收益比目前在3.1%左右，几次历史的极限在3.3%左右。非金融石油石化估值在23-24左右，4月盈利跟新后应该降到22以下。这两组数据均体现当前市场整体估值水平处于历史重要底部的前夕，极限情况大概还有10%左右波动。
市场目前的估值还略有分化，机构重仓股的估值，如果对比历次历史大底的估值，还有距离。但是考虑到未来一段时间，货币和社融数据整体依旧在释放而不是收紧状态，估值是不是会达到之前的状态，不好说。比如2018年底部，茅台和五粮液的ttm分别为22倍和15倍左右，以这个为参考，还有很大的下跌空间。我认为不至于，基本面向好加上宏观货币流动性没有收紧，不会这么惨烈。但这个位置就断定是反转点也不至于，还是要做好长期持股，等待业绩修复pe，以及市场重新从熊市走出，修复估值的过程，这个过程需要等一等。
喜欢短线的朋友，当前估值比较低，流动性慢慢还在释放，那么外围局势是否好转是一个变量，场内来说，成交量能否萎缩到一个比较低的位置，例如7500亿左右，可能是阶段性重要底部的一些催化因素。
熊市，最好少折腾，拿着优质股票的朋友，做时间的朋友就好了，别天天看盘了。想短线抄底的朋友，把宏观估值数据和场内交易数据认真跟踪好，也多看少动，超短期的话看看二次探底是否能成功再考虑。熊市最忌讳乱折腾，绞肉机一般几次来回就残了。