$海吉亚医疗(06078)$ $国际医学(SZ000516)$ $通策医疗(SH600763)$ 【国际医学和海吉亚的效率差距之根源】国际医学和海吉亚的营收规模大致在一个量级上，国际医学的营收主要由两家医院贡献，每家医院的规模更大，而海吉亚的营收由十家左右的医院贡献，营收更加分散。照道理国际医学的规模效应应该更明显，平均成本应该更低，效率应该更高，净利率应该更高才对。然而事实恰恰相反。国际医学的效率比海吉亚差距巨大。其根源是什么？看看两者的实控人的背景以及对公司的角色，就可窥一斑。海吉亚实控人朱总自己就是一位资深医生、主任，在医院干了一辈子，从基层干到资深主任，对医院的运营，尤其是肿瘤相关的治疗，这里面的门门道道，懂得深入骨髓。且朱总亲任董事长兼CEO，因此从医院的建设、收购、设备药品耗材的配置数量和价格、治疗过程……每个细节他都是门清，谁也不可能糊弄得了他，因此海吉亚得以在上述全链条的每一个环节均实现最高的效率，从而最终实现高净利率。而国际医学的实控人，学法律出身，做保健品起家，既不懂医学不懂医院，也没有担任董事长或CEO，仅是个投资人的角色。那么某机构作为复杂的全科严肃医学服务机构，其全链条运营都只能依靠职业经理人，在中国的环境下，很难避免公立医院的一些弊端。总的来说，从实控人的背景和角色来看，国际医学很难达到海吉亚如此高的效率和净利率。