时代邻里
资本市场的嗅觉向来灵敏,在增持公告发布后的第一个交易日,截止5月24日午间收盘,时代邻里股价上涨6%,报5.74港元/股。
而这已经不是岑钊雄第一次增持公司股份,从去年11月份起,岑钊雄夫妇通过旗下全资控股公司,已经前后9次增持时代邻里共计395万股,总金额达2542万港元。
物管资本市场狼烟四起,为赢得投资者青睐,物企各显神通。岑钊雄夫妇半年内9次加码时代邻里,除了明确表达对公司前景的看好外,也颇有为当下被“低估”的时代邻里正名的意味。
规模上亿 市盈率均值之下
时代邻里自2019年底上市后,也曾在去年物管板块估值巅峰期,迎来股价最高点,进入2020年下半年后,时代邻里便在震荡中走低。
截止5月24日午盘,时代邻里滚动市盈率为20.427,低于物企平均市盈率32,在46家上市物企中排名28位。对比其17名的在管规模排名,市盈率排名则落后不少。
2020年,在40家港股物企中,时代邻里以9870万平方米的在管面积排名17位;以2.23亿元净利润排名22位。2021年,时代邻里在收购合达联行后,其在管面积超过了1.17亿平方米。
横向对比市盈率排在前面的佳源服务、卓越商企、和泓服务、正荣服务、浦江中国、雅生活服务等物企,除了雅生活服务在管规模高于时代邻里,其余均在时代邻里规模之下。
除了规模外,从净利润比较,时代邻里也明显高于市盈率在前的佳源服务、和泓服务、正荣服务、浦江中国、滨江服务以及弘阳服务。
并购加码 第三方收入反超关联方
岑钊雄夫妇一周左右的时间,连续增持5次,并表示未来还有进一步增持的可能。前后共9次增持,耗资2542万港元,岑钊雄的底气来自时代邻里的业绩表现。
据时代邻里2020年财报显示,其全年收入为17.58亿元,同比增长62.6%;毛利为5.31亿元,同比增长73.9%;毛利率30.2%,同比提升2个百分点,毛利率在物业板块处于中上游;股东应占溢利2.33亿元,同比增长93.7%。
时代邻里资产净值从2019年的8.99亿元增加到2020年的17.61亿元,负债结构较为稳健,且现金流相对充足,手握10.48亿现金及现金等价物。
时代邻里的规模扩张更是按下加速键,其在管面积从上市之初的3000万平方米到如今的合约面积1.12亿平方米,较去年增加92.4%。过去一年的四次收并购,让时代邻里迈入亿平米规模阵营。
与此同时,时代邻里对时代中国集团的依赖也在大大降低,其第三方物业在管面积达到了69%,第三方物业管理服务收入也首次超越了关联方物业管理服务收入,占比为51.3%。
进入2021年,时代邻里乘胜追击,先后两次合共斥资4.91亿元拿下合达联行80%控股权。两度增持合达联行后,合达联行物业的1852万方将正式注入时代邻里的规模池中,时代邻里的在管面积将增至1.17亿平方米。
文章来源:乐居财经