石牛公子

投资不为清单Stop doing list

查理·芒格说：“我只想知道我将来会死在什么地方，这样我就永远不去那儿了”。一般人学习理解总觉得做什么是最重要的，其实最重要的是不做什么。
巴菲特能有今天最重要的是“不做什么”。学习巴菲特最重要的也是学习他不做什么，他做了什么一般是学不会的。我们学习、研究成功（人士或企业）...

医药：兴齐眼药（三）阿托品的市场规模预测

$兴齐眼药(SZ300573)$
最近兴齐的阿托品在线上、线下的市场、医院端的铺货速度快得惊人，个人感觉大超预期，加之市场定价亦在预估之上，我之前预估会降价到100元/盒左右，结果直接定到之前的售价，毛利率、净利率会非常好！！！
因此，我们重新来测算七下不同渗透率下阿托品的在国内的市场...

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回复@大道无形我有型: //很难理解人们看完老巴的东西后还会有兴趣去看别的观点。
这二年一直专注只看老巴的东西，书、股东信、演讲，估计未来几年也是，学得有点慢//@大道无形我有型:回复@洪荒力ant:其实Mohnish是做不了集中投资的，他的上限是最多10%，因为他觉得世事难料。我们以前蛮...

达仁堂(三)：速效未来的市场空间还比较大

节前，达仁堂发布了2024年一季度业绩报告：
在去年业绩高基数的情况下，今年Q1营业、利润均小幅度下降，低于5%，而市场预期净利润将下降25%或以上，这说明达仁堂本部的业绩增长比较不错，抵消了今年一季度中美史克投资收益的下降。
1、营收下降原因： 主要是商业板块收入同比下降。公司工...

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五一回乡 自然环境越来越好，只此青绿。
前天自驾回湖南，错峰出行，全程不堵，体验很🆗。
90年代就开始旅游开发的家乡，现在才感觉有 AAAA级风景区的样子。故地重游，春天风景秀美，只此青绿！
#五一小长假#

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4月10日，万泰生物公告，公司收到了第三方统计公司交付的九价HPV疫苗III期临床试验揭盲结果，主要结果符合预期。
恭喜钟睒睒，确实是一个致力于做产品的顶级企业家，前阵的水事件，让人心痛了好一阵。
恭喜万泰，可以判定，万泰开始正式迈向全球疫苗行业一线企业。
恭喜坚守万泰的朋友...

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直播带货是未来的终极商品销售模式。这个还是比较认同，对线下传统零售效率高好多倍。

达仁堂(二)：受益老龄化，经营持续改善

昨天达仁堂发了年报，公司2023年实现营业总收入82.22亿元，同比下降0.33%，归母净利润9.87亿元，同比增长14.49%。
2023 年度末，公司拟进行利润分配，具体利润分配方案为：“以实施权益派息股权登记日总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 12.80 元人民币（含税）”
这是第二年分...

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$万泰生物(SH603392)$
万泰生物: 2023年年报营业收入55.11亿，同比下降50.73%，净利润12.48亿，同比下降73.65%。向全体股东每股派发现金红利0.32元（含税）。
$家乡互动(03798)$
家乡互动截至2023年12月31日止年度业绩，期内经营业务收入17.8亿元(人民币，下同)，同比增加13.87%；股东...

消费：高端国产水果之路---品牌化 褚橙经营数据

中国是水果大国，但高端水果进口量仍巨大，年进口消费额超过1000亿。众所周知，农产品是一个强周期，差异化比较少，价格波动巨大，供给周期也比较短，受天气等因素影响巨大的产品。
在农产品领域，唯一能走通的模式是通过产品的改良，建立农产品工业化的能力且建成品牌，拥有比较稳定的供给，...

消费：中国进口高端水果市场数据

据海关统计，2009年我国干鲜瓜果(以下简称“水果”)进口量首次超过200万吨，之后进入快速扩大阶段，进口量和进口值节节攀升。2011年，我国水果进口量突破300万吨，达到310.6万吨，2018年进口量站上500万吨新台阶，超过荷兰，成为全球水果第三大进口市场并一直保持，2021年，进口量创历史新高，达到...

唯品会探讨（二）资本开支为何这么大？

去年底写了一个唯品会探讨（一），同时随着唯品会23年业绩的揭晓，当前中概股整体低估等情况下，对唯品会关注的球友越来越多，
同时部分球友也有不少疑问。其中有问资本开支为何这么大？未来增长主要来自哪里，还是说能稳住？等等。说实话，我也不能...

医药：兴齐眼药（一）

兴齐眼药是一家专注于眼科药物领域,是一家主要从事眼科药物研发、生产、销售的专业企业,主要产品是眼科处方药物。以“速高捷”、“迪友”、“迪非”、“兹养”、“迪可罗”等产品为代表的眼用制剂产品已在行业内树立了良好的品牌声誉。凭借良好的品牌声誉和产品质量,公司产品已进入到全国各省、自...

巴菲特系列阅读（一）

去年决定未来两三年投资的书只读巴菲特。
2023年重点看了致股东信和股东大会问答录，今年重点看看他的书。
今天刚刚看完的是这本。这本书十年前看过的，却一点印象也没有了，后来翻书才发现是同一本书不同的版本，比如十多年前的《巴菲特之路》，最新的叫《巴菲特之道》。
第三...

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安全边际比研究更加重要，应该给予最重要的位置。 长安兄的领悟力是球友中比较少见的，投资业绩更是不错。

投资反思：股票亏损的原因

回顾最近几年的股票投资，没有拿到好的结果，虽可安慰自己基本没有亏什么钱，或者说也跑赢了沪深300指数，超过了大部分私募、公募基金的业绩等等。但事实就是事实，过去这几年投资我确实 犯了不少错误 ，今天总结一下股票投资亏钱的原因。
首要亏损的原因我认为是买贵了 。我们读老巴、大道的...

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$唯品会(VIPS)$
2023年全年，唯品会实现净营收1129亿元，同比增长9.4%；Non-GAAP净利润95亿元，同比增长39.1%。同时，全年GMV为2080亿元，同比增长18.7%；活跃用户数8740万，同比增长3.9%；订单数8.123亿，同比增长9.8%。
就2023财年首次派发年度股息，金额为每股普通股2.15美元或每股美国...

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春节行程之四 香港行
桂林回来后第二天就去了香港，昨晚从香港返程，一路顺利，至此春节假期结束，今天休整一天，明天开工。
这次香港行程主要是陪女儿去见她的好朋友，她好朋友去年回香港读书去了，她们这次约着一起去迪士尼，一起逛了香港大学。
迪士尼乐园生意真不错，晚上 9点后...

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厉害啊，原来夏宁邵院士还是家乡人。有缘

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春节行程之三 名创的对手越来越多
昨晚在桂林叠彩万达广场吃饭，停车场基本满了，人气还不错，餐饮消费挺实惠的。饭后在万达广场逛了一会，发现这个几乎只以可出租面积为导向而不是消费者导向而建的万达广场，在三线城市还是可以的。
发现一家以折扣主题的叫乐沙儿的美妆日用品集合店，...