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本文结构:
一、上期转债筛选情况
二、本期转债筛选及调整理由
往期筛选见:
一、上期转债筛选情况
2021.12.31,集思录可转债指数收盘为2073.268,转债中位数价格为128.615,转债价格低于110数量为24只。
2022.2.28,收盘为2036.551(期间涨幅-1.77%),转债中位数价格为126.395,转债价格低于110数量为17只。
上期筛选情况:
债性及股性转债平均涨跌幅为2.34%;概念性转债平均涨跌幅为-3.80%。本期只有债性及股性组跑赢同期转债指数。
往期转债筛选平均涨跌幅统计如下:
二、本期转债筛选及调整理由
1、哪些转债调出?
债性及股性转债中,海印转债调整为128.5;
旺能转债到达目标价,调出;
其他说明中,吉视及长集转债调出。
2、本期调入哪些?
债性及股性转债中,调入久其(剩余1.27年)、宏川、金博、捷捷转债;
其他说明中,调入中大转债。
宏川智慧:
拟现金要约收购港股龙翔集团。(要约总价12.96亿)假设标的公司按每年0.8亿净利润算。假设宏川智慧2021年净利润按2.7亿净利润算,2.7+0.8=3.5,给予35pe,对应总市值122.5亿,对应股价27.42元(对应转股价值137.86元),给予18%溢价率,对应转债价格163元。
金博股份:
在原转债说明书中,原本预期2022年才达到产能1550吨,结果2021年销量已达1553吨。近期计划定增不超过31亿(其中18亿用于扩建产能1500吨,建设期2年)。若按2024年总产能3000吨,扣非净利润按4.6*2=9.2亿,加上非经常损益0.4亿,对应2024年净利润预期为9.6亿,给予40pe,对应总市值384亿,10%折现至2022年末为317亿。2021年底总股本8020万,定增不超过1200万股,原股东市值占比为8020/(8020+1200)=87%,对应总市值为317*87%=276亿,对应股价344.17元(对应转股价值127.21元),给予30%溢价,对应转债价格165元。
捷捷微电:
捷捷微电2021年净利润预告中值为4.89亿,四季度单季度净利润为1亿,若正常年份按4亿净利润算,增发及转债的三个项目按5年达产100%,新增净利润为0.46+1.23+3.03=4.72亿,对应2026年净利润预期为4+4.72=8.72亿,给予50pe,对应2026年总市值为436亿,10%折现至2022年末为298亿,对应股价40.46元(对应转股价值139.52元),给予20%溢价率,对应转债价格167元。
照旧,转债也重新排个序:
$金博股份(SH688598)$ $宏川智慧(SZ002930)$ $久其软件(SZ002279)$
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