地产回调是加仓机会 强调供给侧是主线 

LPR没有调整并不意味着按揭利率不下降：贷款利率由基准利率+上浮比例构成，首套及二套房基准利率分别为4.6%和5.2%，而目前全国平均首套房贷款利率5.37%，二套房贷款利率5.65%，加点仍然有很大的下调空间，从这个意义上看5年LPR对按揭利率没那么重要。

央行表态信贷因城施策调节将会加速：在外汇局出台23条政策措施中，央行提出合理确定各地各地首付比例与贷款利率，授予地方政府更大信贷调节空间。预计2季度的按揭利率下调的幅度会更大，首付比例调整的城市数量也会增加。

龙头企业优势更加显著：地产行业，销售、投资以及资金环境均处于历史底部，且多项指标后续依然具备较大的下行和恶化压力。头部强信用企业，目前销售降幅收窄、土地投资稳定、融资处于净融入状态，明显强于行业整体表现，集中度在提速。

板块回调良机，坚定买入：行业原材料（土地）价格下降，供给侧格局改善，融资成本回落，需求端政策维护，强信用龙头企业价值在2xpb以上，具备业绩成长性与高性价比。

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