$阿里巴巴-SW(09988)$ 多卖了put。
pu进来的话，我买的是淘天+33%支付宝+6000亿现金+4000亿投资组合+8%左右股东回报。
8%达到我的投资回报预期。
用脚趾头思考一下知道仅33%的支付宝一个季度也不止9亿利润。
阳光灿烂Nelson
企业文化-产品-用户-营收-利润（自由现金流）
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他的全部讨论
作为最大持仓，这段时间股价上涨很多。这个时候再来说大股东的减持长期看没有影响，声音会比较大。 跟谁一起持有腾讯，不影响投资回报。 减持不影响总股本，从而不影响股东回报。回购缩股，提升EPS。
过去四个季度自由现金流总和为1671亿，现价大致为20倍自由现金流，合理. Q1为519亿元，
回复@仓又加错-刘成岗: 拼多多很好，但是竞争格局上看腾讯更好。//@仓又加错-刘成岗:回复@用户931814675:取决于你的计算器按几年，按五年十年的话，结果会不同。
回复@峰雲: 收入成本降了一些，股份酬金降了一些。
还有就是带货服务费、广告这类高毛利的增长了一些。我觉得鹅还得稳步向前。
还是倾向于用国际标准利润看。调整的不单单是公允价值变动、股份酬金。还有啥捐款为啥也调整。//@峰雲:2年时间，员工总数从11.6万人，削减到10.5万人，一共才裁...
投资中客观很重要， 没有完美的公司。
发现了买的公司中不影响清仓的负面的方面，我都给记录下来。
人有盲点，其他球友发了公司的负面后，记下来。
最后，所有好的，不好的点，都拼凑起来后，能大致勾勒出这个公司是什么样，再结合财报，折现未来现金流，估值。
回复@PoloYu: 跟招行说一下以后不想再接到这样的电话，他们确实不会再打了。//@PoloYu:回复@岁寒知松柏:“我一气之下清仓了持近7年的招商银行股票，刚好割在地板上。”哈哈哈哈哈感觉惟妙惟肖 岁广发感
法国人吃的东西也很放飞自我，青蛙腿，蜗牛。
阿里巴巴目前没有200亿美金/的回购，目前27财年到期的回购计划，年均125亿， 扣除阿里的股份酬金，净回购就大约在95亿美金/每年。 如果阿里提前完成回购计划，再追加，那当然是更好的。
我就是陈述了一个已经发生事情，有什么可怕的。
回复@关山: 是这样子的，超市一般是一般纳税人，连锁超市一般都不属于小微企业。
假设去超市买个微波炉，微波炉含13%的增值税。
超市批发一个微波炉a元，售价b元，超市理论上缴纳（b-a)*13%的增值税；实际超市还有其他开支带来的进项，一般情况下他要缴纳会少于(b-a)*13%
这个增值税实...
本公司推廣「正直、進取、協作、創造」的文化價值觀，並以此作為引領本公司未來長期可持續發展的宗旨。本 公司的使命願景「用戶為本、科技向善」，本質就是如何用科技的能力，更好地去關心人。而社會價值的創造， 正是本公司把抽象的善、感性的關心，具體化為可執行的戰略、行動、產品與運營的過程...
回复@不明真相的群众: 我觉得比商业地产要好一些，除了了成交额的抽点，它主要的自由现金流还来自于各种广告，点击付费（直通车, P4P）,鼎展等等。
商业地产，在好门面上可以收取类似鼎展这样的超额租金，但是进门店就收的广告费还是收不到。
但是以上改变不了，阿里强敌环绕的处境，个个...
估值是按未来现金流折现看值多少钱，低于这个价格买入划算；
通常说的看到多少价格、看到多少倍市盈率是预测其他交易者会出多少钱。这个很难猜。
回复@浮云资本: 思考下来，巴菲特的年化20%无比强大。//@浮云资本:回复@终身黑白:实际上，能用50%的仓位，实现15%的收益率，远比用100%的仓位，实现20%的收益要强大。然而有些人全仓还不满足，非要用150%的仓位，炫耀30%的收益率![[呵呵]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_22_confused.png?v=1 "[呵呵]"){kind=small}
回复@johnhhh: 那没有啊， 美团是个成熟企业了啊， PDD还没有啊。 对PDD的看法是以后会有足够强度的股东回报的。 目前估计Temu还要花很多钱。//@johnhhh:回复@阳光灿烂Nelson:你在说pdd吗？![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
怎么会觉得别人都是智障，等着300、400卖给别人。 一个没有几近没有股东回报（10美金亿的回购额度，将将也只能抵消股份酬金）、买菜业务还在亏损、核心业务利润受到抖音进攻，要实现利润的大增长，不太乐观。
投资还是不要胡乱归因。
回购期间股价会上涨，阿里股价更低，回购力度更大，股价跌；
静默期股价会跌，这个没有规律。
季报与股价正相关，这个也没关系。今年持仓中，股价涨的最好的， 一季报并不好。
投资还是看长远点， 有时候想想即使是竞争格局这种，再用财报验证。就会有不...
回复@被讨厌的勇气-: 生鲜这种低毛利率的，即使搬到线上，也还是不如腾讯自己的主业的。//@被讨厌的勇气-:回复@阳光灿烂Nelson:腾讯投资谊品生鲜 45 亿元，估计结果不会好。