伦敦投资客

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回复@一蔸老茶树: 水风光一体化的新能源发电和一般的风光发电不一样，这一点应该考虑//@一蔸老茶树:回复@明月静好:长远看，风光和抽蓄不一定能赚钱，可以无视，至于上网电价上涨，就别做梦了。

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回复@雪中以股会球友: 同意，其实我也这样想的，随笔也就写了。//@雪中以股会球友:回复@伦敦投资客:如果要跟国债比分红率，用那个7%合适，毕竟2.8%的国债没用分红抵扣本金。 长电分红率趋势会不断提高，而国债固定。

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回复@中国质造挖掘机: 别把模型，折现挂在嘴上，20年前就玩透了；深入浅出，通俗易懂没啥不对//@中国质造挖掘机:回复@伦敦投资客:雪球上很多人居然连基本的折现率都搞不清，无语

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回复@墨香说股养心: //@墨香说股养心:回复@伦敦投资客:没有问题，大部分人不敢放眼看世界，要理解。

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回复@pandre: 应该吧，权当意外惊喜吧//@pandre:回复@伦敦投资客:20年电价不涨不太现实吧，有可能这两年就会涨

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回复@jaden1122: 也许；哪里有问题？//@jaden1122:回复@伦敦投资客:都开始这么算了 肯定是贵了

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也许是；你觉得主要那里太乐观了？

目前的长江电力估值高不高？

20年后的长江电力会是啥模样？一般的企业不能推测这么远，但长江电力的业务模式与众不同，我们可以试着探一探20年后的长江电力。纯属个人揣测，不能当真，权当娱乐。
1.原来四库的折旧陆续到期，折旧下降大约75亿；
2.每年100亿还款，贷款下降2000亿，财务费用下降70亿；
3.年新增投资...

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回复@想想: 哈哈哈哈，写得好！//@想想:回复@养长电防老1:[已修改]在现在背景下，说10倍市盈率才值得买入的，这位原文写手，拉黑了事。
如果十倍市盈率，分红70%，就是7%的股息收益率。长电在历史上，最高也就有过几次短短几天突破5%的股息收益率，当时的5年期电子国债利率...

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回复@--鹰--: 通了！牛！谢谢//@--鹰--:回复@伦敦投资客:容量电费6.61亿，是收入不是利润，发电量按设计的12亿计算，上网电价按0.3932元算，则电费收入4.177亿【扣增值税】，收入合计4.177+6.61亿=10.787亿，南网储能营业成本的比例，折旧、运维及其他成本占收入的50%，永泰新投产这个比例可能会高...

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回复@伦敦投资客: 根据你计算的容量电费收益6.61亿元，仅这一项，40%权益的中核就应该有收益2.64亿啊？可实际收益是8639万，哪里出问题了那？一直困惑不解//@伦敦投资客:回复@--鹰--:靠容量电费10年回本？感觉不太可能

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回复@--鹰--: 另外就是容量电费计算出来的数值也让人困惑//@--鹰--:回复@伦敦投资客:看看中国核电2023年年报中披露的永泰抽蓄数据，中核占40%股权，权益法核算收益8639万，永泰投资67亿，项目资本金20%为13.4亿，中核股权40%，13.4*40%=5.36亿，与表中年末余额完全相符。ROE=8639万/5.36亿=16%。我...

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回复@--鹰--: 按理容量电费收益确定，其他运营收益20%归公司，基本都是确定的，roe肯定不会到16%吧？所以面对这个结果很困惑//@--鹰--:回复@伦敦投资客:看看中国核电2023年年报中披露的永泰抽蓄数据，中核占40%股权，权益法核算收益8639万，永泰投资67亿，项目资本金20%为13.4亿，中核股权40%，13....

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回复@--鹰--: roe16%，这就是让人困惑的地方；按照两部制不应该这么高//@--鹰--:回复@伦敦投资客:看看中国核电2023年年报中披露的永泰抽蓄数据，中核占40%股权，权益法核算收益8639万，永泰投资67亿，项目资本金20%为13.4亿，中核股权40%，13.4*40%=5.36亿，与表中年末余额完全相符。ROE=8639万/5....

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回复@--鹰--: ，还是觉得什么地方有问题，不会这么高的收益//@--鹰--:回复@伦敦投资客:永泰容量电价551.21元/千瓦，装机120万kw，每年容量电费6.61亿元，这个项目投资67亿，不算利息10年多可以收回直接投资成本，算上利息和运营成本的估计15年也差不多回本了。

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回复@--鹰--: 靠容量电费10年回本？感觉不太可能//@--鹰--:回复@Oshfir:永泰抽蓄盈利能力不差，容量电费每年收入6.6亿，投资67亿，光靠容量电费就能10年收回投资成本，以后还有电量市场化的预期，中核2023年年报披露永泰40%股权贡献了8000多万利润，很好了。

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逻辑没毛病，推算正确，看不出有什么瑕疵，准了！

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回复@伦敦投资客: 这块就是核电的较大变数，不确定；不能用水电的逻辑套在中国核电上，套也只能套在核电机组上；新能源，不确定性太大。自己的观察。//@伦敦投资客:回复@伦敦投资客:看错了，新增欠补数量远超当年净利润。。。

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回复@伦敦投资客: 看错了，新增欠补数量远超当年净利润。。。//@伦敦投资客:回复@伦敦投资客:一个有趣的现象，新增的欠补数量和当年净利润基本差不多。如果把原有的有补贴的老项目提出，单单只观察平价的新项目，不知道趋势如何。。。。没有深入研究，只是观察

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回复@伦敦投资客: 我感觉，水风光储一体化打包外送的风能和光能比较不错，大基地的新能源和风光火一体化也许不错；不知道中汇核能的新能源会是怎样的？在观察中；//@伦敦投资客:回复@伦敦投资客:一个有趣的现象，新增的欠补数量和当年净利润基本差不多。如果把原有的有补贴的老项目提出，单单只观...