A股未来如果有牛市，大概率也是回购推动的，茅台的资产负债率 17%，五粮液的资产负债率 20%，而外资控股的重庆啤酒，资产负债率 65%，2023年拿出101%的利润进行分红。
美股的麦当劳和波音飞机 ，资产负债率都在100%以上，从这个角度讲，国内有很大的空间进行回购。
高盛公司策略师预计，今年美国公司约有9340亿美元股票回购计划，其中有六分之一将在5月和6月执行。
作者：海榕君
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05-09 14:08
茅台，五粮液这些大股东是贵州市政府和宜宾市政府，这些地方政府有钱回购吗？每年都是指望这点分红去填补窟窿，回购是不可能的
05-10 09:13
个人觉得国企回购概率和金额远低于现金分红，原因是国企持股大部分都是不交易，也就是不赚资本利得的。回购真金白银回馈二级交易投资者，但如对于国企大股东这类不交易的投资者，只能获得账面资产提高，分红却是能获得真实现金流。结合国企大股东的属性，不能简单谈美国那种机制，美国那边没有这种股东属性。
05-09 14:35
美国那时候大规模回购是低利率0利率。目前中国上市公司贷款利率最低也要2%以上。
05-09 14:39
负债率超过100就是资不抵债，该破产了
05-09 15:38
美国有20%资本利得税，企业才回购，套中国就不对了，这就是刻舟求剑。
05-10 12:18
回购注销是股东利益的根本保证。要由于分红。当然，退而求其次只能是分红，但是大比例分红。
05-10 11:02
我觉得难
05-10 09:59
美股回购是因为企业股权思维，人家是私企。茅台这些都是国企，回购干嘛？能加大分红就不错了。虽然都是企业，但性质是完全不同的。
05-09 15:40
股市设立之初是为了帮助企业脱困的，后来用词中性化变成了“融资”。基于这一点，就明白了大方向了，分红也好回购也好，增持也罢，都是围绕继续更好地融资这个目标。
所以，巴菲特来A股也让他百年经验毁之一旦