你应该换个思路：如果不分红，$建设银行(00939)$ 是按照0.38倍PB在市场上交易定价的，而分红部分则是按照1PB兑现给投资者，考虑分红税，是按照0.8PB兑现给投资者。因此，股价不可能只除权不填权的。只要四大行有条件，我宁可年年净利润100%分红，按0.8PB持续修正目前0.38PB的市场价。当然，汇金作为大股东，过去10年基本要求30%净利润分红，已经很好了。$农业银行(01288)$ $工商银行(01398)$

⬆️以上回帖都是废话，不用理睬。听我一句，通过逃权避税减少这不必要的本金损失，详见我过去的讨论帖子。另，纠正你的错误观点，建行的股息税是国内税务总局征缴的，与香港没有半毛钱关系。

这个长期是指的5到10年那种
极端情况下，三五年一直不填权也是有可能的

但长期不填权是不可能的
因为会形成股价降为0的悖论

红利复投目的是吃更多股息，与持股数量有关系，股价越低或横盘，更有利于红利复投的新增股份数量，但市场不会长期被占便宜的，长期看股价会稳步提升。

对的呀，除权那天，如果开盘价持平的话，就亏了20%的分红的钱

分红要交红利税，股东的资本肯定是缩水的，但相比一分钱拿不到，这20%的红利税还是值得的。

价格是市场决定的 不是除权机制决定的

a股也差不多，分红是赔钱的，所以分红前一个月肯定跌一波。因为没有人愿意购买。

股息税本身就是双重税