$雅生活服务(03319)$

这一个数据就可以证伪：大股东一直占款下去，雅生活服务未来赚的都是假钱。从23上半年应收回款还非常差，到23年年终回到了合理区间，就知道公众号说的下半年回款好不是假的。

结论：24年及以后，现金流基本恢复正常了。当然有能力分红不代表有意愿分红，这个观望。总之，至少15亿的永续现金流生意回来了。历史遗留问题仍需减值，但新的业务已经恢复正常了，不会遗留过多坏账了。