我也在理解中，但是作者意思是买雪球的散户承担了大幅下跌的风险，然后a股的确是下跌了几年，那不就把这个风险跌出来了，跌到位了，跌爆仓了，就要这些雪球散户承担风险了。而说要把这些雪球都爆完，意思则是说当整体点位来到那么低的时候，就会有很多资金盯着这些盘子里的肉了。跌3年当然不是因为雪球产品，但是强大的宏观力量导致跌到这里后，就进入这些产品最后的血腥地带了，作者应该是这个意思。