SluggishOogway

要有战略定力，什么都不做！

估值？要是利润下降呢？估值是不是越来越高？

央行11数据太逗啦，应景三个字“全羊啦”！
M1 少增 + M2 多增: 说明不消费啦！
贷款少增+ M2多增: 说明不买房啦！
社融少增+ M2多增: 说明不理财啦！
统统赎回变存款啦！这下都回圈里不出来啦

《道德经》反这道之动，弱者道作用！

当年雷曼不是银行控股，资金渠道单一，没法儿从央行拿钱，虽然到了ICU也插不上管子，所以死了。后来活着的都改成了bank holding。
德银瑞信是银行，这是最大不同，看看DB折腾多少年了想死都死不了..
过去十几年，银行彻底费了武功，资产负债表被B3套上各种缰绳+系统性重要等等约束，...

董老师：筹码过手确是人性博弈，但长期是纬度差！即交易是为了不交易，做只需聪明一次的事，胜过需要天天聪明的事。量之不同，需日日勤勉；质之不同，舒舒服服。若需执着，必生执念，不好玩儿😄

其实没这么复杂。
1）PB<1, 要不当前净资产高估，要不Eva为负，或二者兼有。
2）由于大行普遍破净，所以EVA为负概率大，因前者更偏个别因素。
3）EVA为负，只有资本收益率< 贴现率
一般分析到此为止，不解决问题！
继续分析：还有一种情况，动态看，市场预计边际ROE越...

所见略同，两个词概括花旗的新战略：减法+局部集中，我非常看好！

说银行总体低估是不对的。从流量角度看， PE中的E高估自由现金流，存量看PB中的B高估了可分配净资产。这就是为啥那么多年不涨的原因吧！因为巴塞尔三以来，还要支持经济配合扩表，挣的钱不自由，实际都被迫进了【保证金账户】啦。谨慎的投资者，以分红作为自由现金流计算，那么PE涨2-3倍，目...

回复@慢慢成长的小白: R=E*PE，即你只能挣两个钱：企业经营+市场情绪。我们只论前者，因为他是后者的基础。
1）首先，不创造价值的股票，也能创造利润，甚至利润增长。这就是为什么大师们常说不要为利润和增长买单，因为可能是假的。通过调整利润留存率*ROE可以创造账面增长。
2）真...

你看着便宜！你想过没有：如果按大家说的，银行估值低，每年稳定拿分红5%，所以买了没问题！错！你忽略了一个核心问题，即内含价值！
我们看看上面论断的隐含假设：只要其分红极其稳定而永续，我就不怕！那你的市盈率的分子就不应该是每年净收益了，而应该是股息呀，那么市盈率立马翻2-3倍...

存款是贷款派生的，拿存款还贷款就会缩表。 GDP是利润，除了还利息就是分利润， GDP下台阶，必然压利差，降利润。都归零就是日本

银行涨不涨，拿5年，年化都是15%，一直不涨，年化更高一点，给你存着呢。
所以，日内涨跌意义不大。如果再多跌个10%买入，5年下来年化也就多1个点。
有一点可以肯定：天天哭天喊地骂银行不涨的，得不到这个收益率！肯定比这个水平低。
这已经是万中无一的高手水平啦。如果还想额...

记住：最坏的一笔贷款出现在经济最好的时候！新增贷款质量，不必担心。而存量低质资产，过去几年银行逆周期大量出清，目前准备的蓄水池满满的！万物皆周期，银行有自己的周期，只是大家心烦气躁，胡思乱想…

市场是永不停止的钟摆，从一个极端，摆向另一个极端。
机制内生，无需外力，盈亏同源，互为因果。
有没有哪些事儿，他的运动模式是不变的，充其量影响一些参数而已。
但你对客观信息的解读，认知和情绪，会随之摆动，而且互相叠加，但仅加剧摆动的幅度，仅此而已。
关注模式，别...

证明过程：
1）网上的文章，一般不会写与自己不相关的
2）相关的，一般都是屁股决定脑袋的
3）不觉得好，就不会拿，更没动力写
4）你能看到，因为算法找到你，你俩屁股一样
5）物以类聚，人以群分，你原有的预期被强化
6）达成共识，群体意识出现
7）市场不会对普遍共...

那天刮风下雨，那天阳光灿烂，你不知道。
所以，但不要老翻腾庄稼！