说银行总体低估是不对的。 从流量角度看, PE中的E高估自由现金流,存量看PB中的B高估了可分配净资产。 这就是为啥那么多年不涨的原因吧! 因为巴塞尔三以来,还要支持经济配合扩表,挣的钱不自由,实际都被迫进了【保证金账户】啦。 谨慎的投资者, 以分红作为自由现金流计算,那么PE涨2-3倍,目前也都是10倍左右。 所以银行问题上, 市场没错那么离谱。只不过这么血淋淋的话, 没人说而已