文章来源：“凯莱英药闻”微信公众号 作者：andrewmed
11月4日，瑞士两大制药巨头诺华和罗氏达成协议，诺华同意以207亿美元向罗氏出售所持罗氏全部股份——5330万股自由流通股，约占罗氏自由流通股总数的33%，每股价格388.99美元（356.93瑞士法郎），该价格为过去20个交易日内罗氏无表决权股票的成交量加权平均价格。
罗氏董事会已批准该项回购交易，回购资金来源为罗氏发起的债务融资。罗氏表示，回购后罗氏将重新获得了充分的战略灵活性，此外，本次回购的前提是2021年11月26日召开的罗氏股东特别大会（EGM）批准注销回购股份，以减少总股本，增加每股收益。
罗氏确认了2021年全年业绩，预计以固定汇率计算的销售额将达到中个位数的增长。以固定汇率计算的核心每股收益增长目标与销售额增长大体一致。此外，罗氏还计划在2021年增加以瑞士法郎计的股息。
罗氏董事会主席Christoph Franz表示，从战略和经济角度来看，该项交易符合罗氏和罗氏权益证券持有人的最佳利益。因此，罗氏在未来将处于更有利的战略地位，为世界各地的人们提供拯救生命的药物和诊断。
诺华首席执行官Vas Narasimhan表示，诺华作为罗氏股东已有20年，目前已做出决断：现在是将该笔投资货币化的正确时机。该决定符合诺华的战略重点，诺华将根据资本分配优先顺序部署交易收益，以最大化股东利益及继续重构医药产品策略。
诺华自2001年5月开始购入罗氏股票，至2003年总计花费约50亿美元购入罗氏股票，目前持有罗氏5330万股自由流通股，约占罗氏自由流通股总数的33%。该项长期投资为诺华产生的重大经常性收益和累计股息超过60亿美元。持股期间，以美元计年化回报率为10.2%，以瑞士法郎计年化回报率为6.6%。虽然收获颇丰，但诺华认为对罗氏的金融投资既不是其核心业务，也不是其战略性资产。
诺华将在核心调整后报告该次股权出售收益，预计总收益约为140亿美元。
本次交易不会导罗氏控制权变更，创始家族股东组成的联营体仍将持有罗氏股东大会的大多数投票权。交易完成后，家族联营体的投票权将增加至约67.5%，家族联营体的代表未参与董事会对该交易的审议和投票。根据家族联营体的请求，瑞士收购委员会免除了该联营体根据适用的法定证明提交强制性要约的义务准备金。
诺华所持股权注销后，公众持有股份（自由流通股）比例将从目前的16.6%增加到24.9%，这将使罗氏流通股可以被纳入瑞士绩效指数（SPI）以及其他指数。