Epoche刘

$融创中国(01918)$ 好久没回来了，水一水

$瑞声科技(02018)$ 昨天结束雪球访谈，更新点信息，主要关于一季报的coference call：
1. 信息量也不是很大，投资者对外关系的connie chin可能是不如潘老板业务熟练，潘老板说的又少，整体回答质疑逻辑不是很清晰，但还是有一些干货。
2. 讲到了自动化生产带来额外10-15%利润，也就是高毛...

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哥谭应该就狙击过3个公司，样本容量太小，参考意义不大。这次我觉得就是自然的市场情绪发酵，毕竟很多人、包括机构投资者一方面对声学器件基本上是一头雾水，一方面也觉得股价涨的太厉害，而股价跌到一定程度一些etf、mutual fund就不得不止损，就会断崖下跌。

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瑞声pe估值（23x）基本上比声学的楼氏、歌尔、美律（平均19x）高一点，比触动的金龙、alps、nidec（平均36x）低一点，不算a股上市公司的话估值中等偏上水平。现在peg1.0x，基本是反映了充分反映了业绩成长性。高不高古这还是取决于投资人信不信这个增长率，认不认可这个毛利率是可持续的。

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瑞声pe估值（23x）基本上比声学的楼氏、歌尔、美律（平均19x）高一点，比触动的金龙、alps、nidec（平均36x）低一点，不算a股上市公司的话估估值中等偏上水平。

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沽空也没什么特别的，浑水这种大机构可能会系统地挨个排查，哥谭这样的小机构可能就是挑自己感兴趣的看。我个人以为这次沽空瑞声应该和去年12月日本nidec被浑水沽空有关，nidec在触觉业务上和瑞声同为苹果的核心供应商，并且此前也有过超高利润的一段时间，哥谭可能是收到了启发，看到瑞声这么高利...

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瑞声投资者关系做的一般，一季报的coference call也是回应的不是很有逻辑，connie chin显然没有潘总熟悉业务，潘总又说的不多，所以这两天股价没有什么动力转变。一季报基本是延续了公司的战略，42.2亿略微低于42.5亿的预期1%不到，净利润10.6亿符合预期，非声同比225%销售增长还是比较理想的，同...

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根本的还是公司基本面向好。最近的飙升主要还是一些大的mutual fund、etf等等增持，我看了前100大股东，除了潘总和2位高管（很少很少比例），几乎是基金资管，有配置需要。这两天成交情况看，cicc成交了超过320w手，应该是买入主力，macquire成交了将近270w手，应该是卖空主力（基于它11号发了篇看...

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这个它有它质疑的权利。我回应一下，基本上瑞声歌尔员工待遇应该差不了多少，普通技工3-4k左右，高级技工5-6k，研发人员10k。这个写报告的是美籍韩裔，有可能说的同行是海外同行，那国内工资肯定低。第二，瑞声已经承认连泰是核心供应商（独立），并参与管理给予一定资金上的折扣，这点瑞声应该在...

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$中国交通建设(01800)$ 马上要一带一路峰会了，今天主要在看一带一路个股，最近A股因为大跌市场对峰会没有反应，这是个机会，中交建作为港股里不多的标的值得考虑：
1. 财务：很一般，特别是现金流很差，总体增长率低，其他大基建蓝筹也是差不多情况。当然基建确认收入于合同滞后两三年也很正...

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$瑞声科技(02018)$
1. 这个事情的性质类似于当年富士康受到员工跳楼事件影响大跌10个点，当时是第三天就全部反弹，但是瑞声这次没这么简单，需要发酵一段时间等各方面搞清楚这个股权架构公司架构到底怎么回事。
2. 问题的重点并不在苹果。苹果就算调查可能会有但是进展会很暧昧，苹果今年...

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$周黑鸭(01458)$ 今天的一字很强

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我刚刚关注了 $小金矿3X多-Direxion(JNUG)$ ，当前价 $5.67。

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$国指1X做空-南方东英(07388)$ 很值，赚钱是小，最重要提供了持仓的信心 [笑]