作者：一只格竹子的鸟

引用：

泸州老窖的年报及一季报是让人放心的。
一、隐忧在于:
1、利润增速逐季下滑。当然，期望长期维持20%以上的增速是不切实际的，尤其是企业达到一定规模之后。
2、大量自由现金流的情况下，负债逐季增加，限制了分红率的提升。
3、库存问题。
4、品牌力不如茅五，消费降级或者经...