宏观作手

风险平价&宏观风险因子与“长雪全天候”

The Lord Is My Light。
我们的投资将建立在对绝对真理的探究之上。
1 何为风险平价？
风险平价是一种资产配置的数学方法论。这种配置方式是从配置风险的角度，而不是配置资金的角度去分散化投资。 具体而言就是，在投资组合中各项资产的权重取决于该资产的风险，风险越高，赋予的权重...

讨论

油价疲软，并且伴随中国地产支持政策阶段落地，我个人认为美债与中债收益率几乎没有什么上行空间了。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

今日点评：
加仓的好日子。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

“如果许多人试图增加储蓄，总需求就会下降。如果总需求下降，就业就会下降，收入也会下降。收入下降使得储蓄变得困难。事实上，人们增加储蓄的集体愿望实际上可能会导致储蓄总量减少——凯恩斯将这种现象称为“节俭悖论””
今天看到一份报告中的内容，似曾相似，非常有意思，指的是老美，但...

讨论

全天候今日全部创历史新高。
全球市场似乎正进入一场资产价格的赛跑，无论任何市场，无论任何资产都受益于全球金融环境的改善预期，并且增长维持。中国政府也积极的对经济施以Injection无论是通过货币或者信贷的方式。
我们始终致力于维持对全球或中国经济及通胀的平衡对冲，未来依然会受...

讨论

几乎所有资产都在涨。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

我经常把看到的经济数据，资产价格表现，市场现象，把我个人的思考直接展现在雪球平台上，我经常发表对各类资产的观点看法，更多是非常随机的一种行为，仅仅代表我个人对经济及市场的思考过程，结论与否也并不重要。
因此，大家一定要了解，不能看了我对经济及资产观点，就可以据此做投资，由...

讨论

中国这么大的地产政策，油价都这么疲软。全球需求端的降温需要保持高度谨慎。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

利率尤其是美债，是全球资产定价最重要的锚，上行风险降低之后，各类资产开始显著轮动。
中国对经济的积极政策，也将降低全球市场衰退风险。 宏观大年意味着增长保持，但通胀降温，利率大周期温和转向。
这一环境，无论是债券，股票，商品，意味着任何一类资产，任何一个市场都将有机会...

讨论

本周基本实现了从美国涨到欧洲，再从欧洲涨到亚洲，再从亚洲涨到中国。
资产基本上全球债券，股票，商品。都轮流来了一遍。
中国增长类资产开始崭露头角。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

就目前的情况而言：
国外处于通胀风险继续上升风险不高，但衰退风险也不大的阶段。宏观温和转向/均衡阶段。
国内处于政策积极发力，地产全方位呵护，但形成经济的实物工作量还需要过一阵，增长预期上修的阶段。
两个阶段的布局会有所差异，例如海外需要采取动态平衡方为上策，国内采取...

讨论

如果地产风险降低，那长期最靓的资产不是地产，而是保险。
低利率及资产折价的时代，普通投资者风险偏好降低，倾向于增加保险产品的购买。因此在这一环境下保险公司负债迅速扩张，并且成本较低，而同一时期资产价格都较为便宜普遍出现大面积折价，例如股票或地产。
当这一周期结束，那保险...

讨论

A+H今天可以跟上全球市场。这是非常好的市场现象。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

在我近期调整美债敞口的情况下，其他所有的各类资产的多空敞口都会随之调整，资产的定价是基于对经济预期，通胀预期，利率及汇率的动态考虑。每个资产不同环境下驱动因素有很大的区别。
因此建议 大家不要根据我帖子单资产观点来投资，不太适用的。
并且我会随时 根据经济数据对组合做调...

讨论

诸位可以做个参考。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

我认为今晚是一个重要的转折点，意味着消费降温，通胀存在逐步走向正常化的概率。
消费降温意味着现行利率水平可能已无法支持经济及需求的扩张，金融条件有必要在未来某个时间段做调整。
当然回到投资本身，要明白持有哪类资产在未来更占优。
通胀已经给很多资产带来了很可观的回报，...

讨论

消费降温很快，非常健康。期待结束金融紧缩。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

讨论

美债下行日，国内股债商三杀。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

从理论的角度而言，这波日经跟印度都要上去创新高的。全球市场想获取超额收益的难度极高。市场定价非常及时与公允。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$

讨论

鲍师傅也挺实在。
$长雪全天候高波(P001459)$ $长雪全天候中波1号(P001171)$