回复@小谢价值投资: 小谢，伊利年报分析的不错，应该没有在厂里上班了吧、。//@小谢价值投资:回复@HImalayass:1.不管什么会计，我认为把运费列入营销费用都不合理。确实应该列入成本。当然也有可能是原因之一。
2.2023年蒙牛营销费用扣除妙可蓝多后，相对比伊利增长了24亿（伊利下降4亿，蒙牛增长20亿），但是营收只增长了23亿元，与之对应的是毛利增长1.8个点，而伊利毛利只增长0.3个点。那么毛利扩张那么大，就更加支持验证了蒙牛大概率是通过拿20多亿营销费用去给经销商返点，从而掩盖牛奶降价的过程。那么就会导致营收和毛利虚高，也被动导致份额虚高。而蒙牛净利润做不出，又再次验证了这个推理是正确的。
大家可以讨论一下
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$