还是那句话，信誉是用持续的行动挣出来的。。
2022年行业都很难，融服坚持核心利润的55%分红，2023年也不好过，不过现金流大幅转正，依然是55%核心利润分红，中期还有大手笔的特别派息。
对比一下雅生活服务，其实融服目前的状态远好于雅生活：
1、融服账上有44.4亿现金，这还是去年已经分了十几亿之后。。而雅生活只有40.7亿，规模比融服大一倍，但是现金还不如融服。
2、经营性现金流净额，融服下半年就有8.6亿，自由现金流8.8亿，而雅生活自由现金流恐怕只有两三亿。
3、融服毛利率23.8%，同比略有提升，而雅生活毛利率仅剩17.1%，大降了近5个百分点。经营质量不高啊。。
4、融服的关联方业务基本上停了，全年仅有3亿多非业主增值业务，而雅生活还有9亿多呢。而且融服关联方应收款计提减值准备足够多，30多亿的关联方应收款计提了20多亿。。这些减值准备就是净利润的调节剂，等融创恢复元气，这些钱都会拨回利润。。而雅生活计提明显不足。
5、融服聚焦45个核心城市拓展市场，主动退出一些低效不赚钱的项目，并利用科技、管理降低了成本，提高了效益，这些都确保了融服是中高端物业定位和品牌形象。如此，才能维持较高的毛利率。
6、融创还有大量的房子待交付，去年交付的30万套房子，今年也会贡献完整的物业费和生活增值服务收入，所以我有信心今年、明年融服继续维持10%以上的收入增速。
7、分红力度，融服也远高于雅生活，融服这次末期分红总额是4.37亿，加上过去一年已经分红了10亿以上，也就是说一年半就分了15亿人民币。而雅生活2022年没有分红，2023年加一起也就分了1.2亿，12倍以上的差距。。这还是建立在雅生活账面上比融服赚钱多了一倍的情况下。
所以，到底该买谁呢？加上这次0.158港币末期分红，我已经从融服收到分红约每股0.545港币。
跟着老孙一起，把融服的钱都分了吧。。期待中期继续大手笔派息。
$融创服务(01516)$