等闲一枚

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看不懂创新药，对我来说就属于永远搞不明白的那一类行业，我甚至搞不懂该如何估值。只能看着了。

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从长期主义的角度，很可能不是更好的选择。

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今年依然采取了类似策略，国内和国外账户都始终保持现金仓位，整体持股仓位略微升高了一些。坚持采取维持一定的流动性对抗不确定性的策略。盈透的现金更加不焦虑一些，因为是盈透按4.85%的利息支付给账户上留存现金。

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当然和阿里现在有没有投资价值，那是另外一回事了

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$阿里巴巴(BABA)$ 方丈说阿里本职是互联网商业地产模式，我理解他的意思，似乎是这么回事。但是细究起来，如果是纯商业地产模式，你会操心那么多事情吗？价格、好货、售后、商家帮扶、引流，物流建设。。。。。。，哪一件都必须做好。这比开一家零售公司轻松到哪里去了？这所有的必须关注的元素，...

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行业的周期当然如此。但是最后还是要落在具体企业的内在价值上。行业周期逆转和企业内在价值低估有必然关系吗？我觉得未必。我很多行业对民生有利，但是期间大部分企业从投资角度看，都在做着价值毁灭的事情。你写的这些，似乎逻辑满分，高度足够，股价也印证了你的逻辑。但是和投资基本没啥关系。...

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肯定中海油回h啊

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回复@漫步价值线: 这。。。。我只能说，你是我见过的最牛逼的投资人了，没有之一。//@漫步价值线:回复@二马由之:如果你的重仓下跌20%，那就应该反思自己了。

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陈大对于亏损的容忍度远大于盈利

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目前持有10%仓位的smith的基金，坚定抱大腿，希望像巴菲特一样长寿啊

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这种就是装逼加脑残，值得一个拉黑

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回复@漫步价值线: 也不能太迷信自己//@漫步价值线:回复@奥丽安娜:崇拜大师，学习大师，而不迷信大师。

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大盘整体比较弱，2024年尽管前期反弹了不少，特别是港股。但是总体上我还是觉得是在众多的不确定性中去捕捉确定性的一年。确定性包含了商业模式、管理层，负债表，估值，回报，zz风险等等。对待投资的企业，需要建立立体和严谨的评估体系，需要非常严格的评估风险。总而言之，安全边际仍然是最重要...

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$唯品会(VIPS)$ 看了季报和电话会议纪要，和自己预想的差不多，竞争加剧叠加消费降级加速，增长方面放缓，但是从毛利率和净利率方面表现优异，表现出超强的成本管控能力。svip方面基本盘稳定，yoy11%，显示出唯品会在服装品牌方面的独特竞争力和客户锁定能力。电话会议中，管理层给我的感觉坦率而...

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回复@Eric-FP: 你可能忽略了自由现金流，腾讯的业务比较复杂，用PE很难。//@Eric-FP:回复@Eric-FP:今年最大的失误是没用forward pe计算买点。。今年至少赚1500亿港币，按照这个利润的话买点就是260多元，就可以出手了现在20PE左右，其实也还不算贵，但安全边际就薄了很多。。以后计算到8%收...

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这还是我了解的京东，了解到东哥吗？！

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回复@仓又加错-刘成岗: 所以，研究企业，距离数据太近，与商业模式、行业常识太远，会很危险。//@仓又加错-刘成岗:回复@仓又加错-刘成岗:没想到是这种方式

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同意。问题不在于利率，甚至不在于城镇化，而是高房价，买不起。在当下，又多了一个，没信心，不敢买。

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回复@仓又加错-刘成岗: 同意，这才是正确的商业逻辑思维。新能源车就不是四个轮子跑的了？一样要卷，一样要性价比极致。冰箱彩电都要有，自动驾驶也要有，还不能卖贵。ps：个人认为电动汽车的终极商业模式很可能不会落在卖车上。所以现在卖的多是第一位的，利润不是现在考量的因素。另外自动驾驶、...

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回复@紫金陈: 大多数人见不得别人比自己更好，同时也好为人师。//@紫金陈:回复@闻远A:我赚钱的卖出也经常晒的啊……可能大家只会注意亏的吧