2024年年报略超预期，预计业绩2.6左右，实际业绩2.76，销售净利率历史新高，销售控费效果比较明显，拿太多现金花不出去、也不敢投，稳健但资金使用效率差，ROE拖累明显，大手笔分红是对的，回报长期股东，管理层要是有心，按公司的资金量，照这个比例分个3年没什么问题。
2025年一季报远低预期，行业性影响巨大到超出预料，一季度的流感小高潮估计只起到了去渠道库存的作用。一季度业绩基本确定全年基调，增收的点，糖浆和几个化药、健胃消食口服液和蛋白琥珀铁小双位数增量、流感新药。大致还是有希望稳住80亿营收或者10%左右的降幅，按照现在的控费能力，净利率30%左右，业绩能做到2.5问题不大。BD做成第一个，后续进入收获期，模式转起来济川的空间就能打开。至于给多少估值，见仁见智。$济川药业(SH600566)$

第16个持仓股的年报，分红率大幅度提升！

这年报，只有股息值得一看了 仓位已经非常小了，捏着玩玩了

没有突出亮点，有点