不过今年来的牛市行情呈现显著分化特征，昨天看到一句调侃的话，挺有趣也挺形象：“小登”追AI算力狂赚 “老登”守白酒地产躲牛市。今年以来的“科技牛”，“小登们”也是赚麻了~
盘了下科技主题基金，诺安成长应该算是科技基金经理的“老登”了，最近都在说跟他和解，我也打开持仓看了一眼，别说业绩还真可以。还有两个“小登”也是投半导体的。
截至9月24日，诺安优化配置以近一年134.39%的收益率表现最佳，诺安成长和诺安研究优选也分别交出了103.78%和87.63%的出色成绩单。
控制不住的好奇，这三只半导体基金都买的啥？~翻看持仓这三只产品共同重仓中芯国际、北方华创、芯源微等核心标的。
但各自侧重点却截然不同：诺安成长混合定位“中国科技龙头”买的那些老大哥；诺安优化配置混合专注“中国芯片突破”，例如晶圆厂、光刻机、EDA；诺安研究优选混合着眼“半导体生态建设”，更注重算力和自主创新的前瞻布局。三者形成了完整的产业链覆盖。
如此强劲的业绩表现究竟源于怎样的市场机遇？
答案其实并不复杂，当前我们正站在一个历史性的拐点上。
半导体设备国产化正从14%加速迈向2026年20%的目标，华创北京PVD设备出货已突破千台，国产光刻机在先进制程上实现关键突破。
算力领域的变革同样激动人心，华为Atlas芯片生态重构配合2026年底50万卡集群部署目标，让“设计-制造-封装”全链条自主可控正在成为现实。
客观上，科技股的高波动性是把双刃剑，但聪明的投资者在把握产业趋势的同时，也要利用这种"小登"特质，去赚取超额收益。