1. 甲骨文（Oracle）的惊人增长指引
甲骨文公司在盘后交易中的表现是市场关注的焦点，其股价的剧烈波动揭示了投资者情绪的关键驱动因素。
市场反应与核心驱动力
尽管甲骨文收盘时股价下跌，但在发布财报后，其股价在盘后交易中飙升超过22%，一度接近每股296美元。这一戏剧性转变的核心原因并非公司当季的财务表现，而是其对未来业务的强劲指引。这充分体现了市场的“前瞻性”特征——投资者更关心公司未来的增长潜力，而非已成过去的历史数据。
业绩与预期的对比
实际上，甲骨文的季度业绩双双未达到市场预期：
• 每股收益（EPS）：报告为1.47美元，低于预期的1.48美元。
• 营业收入：报告接近150亿美元，同样低于超过150亿美元的预期。
关键指标：剩余履约义务（RPO）
推动股价飙升的关键数据是其剩余履约义务（RPO），这是一个衡量已签约但尚未确认为收入的合同收入的指标。该指标达到了近五万亿美元的惊人水平，与去年同期相比增长了359%。
人工智能（AI）领域的催化剂
甲骨文的强劲指引与人工智能热潮密切相关，具体体现在以下几个方面：
• 与OpenAI的合作：OpenAI与甲骨文签署协议，将在美国开发4.5吉瓦的数据中心容量。
• 基础设施优势：甲骨文凭借其云基础设施业务和获取英伟达（Nvidia）图形处理单元（GPU）的能力，成为人工智能热潮的主要受益者之一。
• 重大合同：公司在本季度与三个不同客户签署了四份数十亿美元的合同。
• 模型集成：谷歌的Gemini人工智能模型也将登陆甲骨文的云基础设施。
2. 美国宏观经济状况：就业数据与美联储政策
宏观经济层面，一份关于美国就业市场的重大修正报告正在重塑市场对美联储货币政策的预期。
就业报告的重大下修
美国劳工统计局（BLS）的报告显示，经济数据比之前想象的要差。
• 在截至2025年3月的一年中，新增就业岗位比初值减少了约911,000个。
• 追溯过去16个月的数据，工资增长的下修幅度总计约为120万个就业岗位。
市场对降息的预期
这一数据的发布对市场预期产生了立竿见影的影响。目前市场已经完全消化了美联储即将降息的可能性：
• 首次降息：市场预计美联储将在9月17日启动首次降息，幅度为25个基点。
• 再次降息：市场预期10月份将再次降息25个基点。
专家与高管评论
• 一位分析师（Croup）在报告中指出：“如果联邦官员能实时掌握这些数据，今天的政策利率会更低。”
• 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）也表示，基于非农就业数据的重大下修，他认为“经济确实在走弱”。
• 报告还提到，唐纳德·特朗普（Donald Trump）可能会对美联储施加更大压力，要求其更激进地降息。
3. 苹果（Apple）新品发布与创新评论
苹果公司举办了新品发布会，推出了iPhone 17系列，但其升级策略引发了关于创新能力的讨论。
iPhone 17系列主要更新
作者认为，苹果公司目前“确实缺乏创新和创造力”，近年来的产品升级遵循着一种固定模式，即“CSS”——相机（Camera）、尺寸（Size）和存储（Storage）。每一代新品都只是在这三个方面进行微小的调整，然后以更高的价格作为“有史以来最好的新版本”进行销售，缺乏革命性的飞跃。
4. 整体市场表现与技术分析
尽管存在宏观经济不确定性，但市场整体仍在高位运行，由少数大型科技股主导。
主要指数动态与市场集中度
• 市场整体呈现出在历史高点附近缓慢、稳定盘整的态势，但成交量不大。
• 资金流入高度集中，总计1710亿美元的资金流入中，约1400亿美元流向了（Magnificent 7）科技巨头。
加密货币市场
• 比特币（Bitcoin）：在约11.1万美元的价位横盘整理，面临12.3万美元的历史高点阻力。
• 以太坊（Ethereum）：同样处于横盘整理状态，交易区间在4250美元至4500美元之间，下方4000美元存在强支撑。
关键个股技术层面
5. 经济日历展望
本周晚些时候将公布关键的通胀数据，这将对市场情绪和美联储的政策路径产生重要影响。
• 即将发布的数据：
◦ 生产者价格指数（PPI）：次日公布。
◦ 消费者价格指数（CPI）：后日公布。
• 通胀预期：
◦ 核心CPI月率：预计为0.3%。
◦ 核心CPI年率：预计为3.1%。
◦ 总体CPI月率：预计为0.3%。
◦ 总体CPI年率：预计将上升至2.9%。