$牧原股份(SZ002714)$ 公司预告的非经审计的半年业绩扣非亏损72-78亿，我们之前预估的半年报表扣非业绩亏损80-100亿。当时受到的非议和争议也比较大，还有追着让我们等着打脸的。这里统一回复下一直未变的看法：1. 对公司的发展我们是看好的，当猪流量可以产生链接增值的时候前途无量；2. 公司去年被当做成长股，现在被证伪，还是应该按照周期股对待；3. 本轮周期前述观点也比较明确了，回不到上一轮高点的。公司目前仍在困难的情况下，挺过去是第一位的，作为投资者应该保持清醒；4. 按照公司公布的完全成本和市场生猪价格去测算业绩会被误导，我们指出来过公司平均售价通常低于市价而完全成本也是相对的。在各项成本都上升且数量不会再大幅上升的情况下完全成本继续降低至15以下是不符合逻辑的； 5. 生猪市场价格高于18元时公司可能开始盈利，这是我们的判断；6. 当前的策略是继续跟踪，不会上头。