全球能源转型加速的关键节点，$南都电源(SZ300068)$ 以一场技术革命再次站上世界舞台中央。公司即将在RE+2025展会上重磅推出全球最大半固态储能系统，标志着其固态电池技术正式步入规模化商用阶段，千亿级市场大门由此开启。
半固态电池斩获吉瓦级订单，商业化应用全球领先
根据公司最新披露，南都电源半固态产品已成功中标2.8GWh粤港澳大湾区新型电力储能项目，成为全球首个实现吉瓦级半固态电池商业化应用的企业。这一里程碑式订单不仅彰显了公司技术实力，更意味着固态电池技术正式从实验室走向规模化应用。
该项目主要建设地位于深圳和汕尾，将有效缓解粤港澳大湾区电力供需矛盾，为区域能源安全提供坚实保障。按照项目进度，今年预计交付1.2GWh，明年交付1.6GWh，为公司未来两年业绩提供确定性支撑。
全固态技术突破350Wh/kg，抢占新兴赛道制高点
在南都电源的技术版图中，半固态电池只是起点。公司已成功开发出20Ah、30Ah全固态电池，能量密度达到350Wh/kg并通过严格安全测试，技术指标处于行业领先水平。
这些高能量密度电池完美匹配低空飞行器、无人机、机器人等新兴应用场景，为公司切入万亿级新兴市场奠定基础。虽然全固态电池对2025年度业绩不产生较大影响，但为公司长期发展提供了坚实的技术储备和增长动能。
北美数据中心业务爆发，明年营收预计翻倍增长
在南都电源的战略布局中，数据中心业务正成为新的增长引擎。据公司披露，在北美数据中心市场，公司终端客户多为美国互联网头部厂家，显示出其产品技术已获得全球最苛刻客户的认可。
公司现有高压锂电产能1.5GWh，根据在谈订单情况，明年计划再扩产1GWh，合计产能将达到2.5GWh。更重要的是，公司预期明年数据中心锂电营收将实现同比翻倍增长，展现出强劲的发展势头。
公司采用"以销定产"策略，产能利用率稳步提升。2025年上半年，锂电产能利用率为70.4%，如未来客户需求增长，公司具备快速扩产能力，可及时满足市场需求。
全球储能龙头地位稳固，在手订单充足
作为全球储能领域领导者，南都电源2024年新型电力储能系统出货量全球第三、数据中心电池出货量中国企业第二，业务遍布全球160多个国家。
目前公司大储在手未发订单约7.8GWh，其中国内约5GWh，海外约2.3GWh。海外订单主要来自澳洲、欧洲、英国等国家和地区，显示出公司在全球市场的强大竞争力。
公司构建了从电芯到资源回收的一体化储能产业能力，这种全产业链布局不仅降低了生产成本，更增强了供应链安全性和稳定性，为客户提供全方位解决方案。
业绩拐点已现，未来增长可期
尽管2025年中报受到市场环境影响，业绩出现短期波动，但仔细分析可以发现积极变化。第二季度单季度，公司主营收入27.84亿元，同比上升0.93%；扣非净利润1839.18万元，同比上升164.82%，显示出业绩拐点已经显现。
随着半固态电池项目逐步交付、数据中心业务快速扩张、全球储能市场需求持续增长，公司业绩有望进入上升通道。特别是毛利率较高的海外业务和新技术产品占比提升，将进一步改善公司盈利水平。
投资观点：技术引领未来，龙头价值重估
南都电源凭借在半固态电池领域的率先突破，确立了技术领先优势。2.8GWh半固态储能项目不仅带来直接业绩贡献，更重要意义在于证明了公司技术创新和商业化能力。
公司坚持"技术研发+市场拓展"双轮驱动模式，形成"两端强、中间优"的哑铃式发展结构，这种战略布局确保了公司既能把握技术前沿，又能快速响应市场需求。
随着RE+2025展会亮相全球最大半固态储能系统，南都电源有望获得全球市场更多关注，进一步提升品牌影响力和市场地位。考虑到公司明年数据中心业务翻倍增长、半固态电池规模化交付、全球储能市场持续扩张等多重因素，公司未来发展前景广阔，价值重估空间巨大。