| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：133 | 喜欢：11 |
不是谁瞎扯，我的思考逻辑是：你是买入茅台，还是存入银行，或是买入其他公司，你是要相互比较并且选择最好的。如果你有更好的其他公司可以买入，当然你不要买入茅台，这是一个选择题。我的假设是我没有更好的投资机会，只有存银行和买茅台，以长期视角，那我还是选择买入茅台，最重要的是长期的投资收益还是来源于企业的盈利增长，买入的估值在更长时间下的重要性是可以摊平的。当然你可以等更好的价钱，而且你知道你长期能琢磨清楚市场的波动，就是能识别低点买入，而且高点卖出，有这个能力，你完全可以等。还有，现在谈的持有是否等于买入，这应该就是一个事实的，比如你以为我持有茅台的成本是我当初买入的成本吗？其实我的成本就是实时跳动的市场报价的，就是每天实时在买入。
那个案例，老巴也完全没有问题。
疫情刚开始的时候，认为它是一个小级别的，所以老巴做了抄底行动。
随着疫情的深入，老巴重估疫情可能带来的影响。
因为保险公司如果是航空公司的大股东，未来可能被要求参与对航空公司的救助，到时候可能就不止股票损失这一点了。
所以，这是不同灾难级别的一种应对。
正好有一个反面案例是可以对应看。
这就是平安在08年前后投资富通，
平安就没想到最终灾难性的后果，
政府救助富通的前提是，现有股东 10:1 缩股。导致200亿投资几乎全军覆没。
本次回复后，
老段这些胡说八道，
就不再讨论了～
他是，在他的投资标的，如茅台高估的背景下，为了他的长期持有，建立他自己的思维范式，
但一些不明真相的群众，
把自己代入进去了。
就这点区别，
而已。
现在清醒一点的都会看到，
茅台的麻烦。
就像一个堰塞湖，一大堆的渠道经销商存了一大堆的茅台，
但是茅台的销量又上不去。
如果飞天价格快速下行，就会在相对高位形成一个堰塞湖。
从现在茅台公司开始卖375ml的酒，和小飞天100ml×5，也放量来看，茅台公司是在和渠道商这块在竞争终端用户。
现在100ml的小飞天，五瓶的价格2000块钱不到。
试问谁还会去买2500 元的零售价的500ml的大飞天呢？
一些朋友现在都是喝小支飞天的，自个喝就这么喝。而且一些宴请里面，我看也用小支茅台宴请，每人一小支也非常好，没什么大气不大气。
所以，茅台公司基本上用100ml的小飞天直销，封住了大部分的渠道商500ml飞天的销售。
你如果是渠道销售商，你会怎么想这个问题呢？
清库存的时点是，飞天跌到1200附近。
现在还远不到那个时点吧。咱们来分一下这个时点吧：
1、现在飞天零售价在2500，但100ml×5的那个小飞天的售价合计500ml已经到了2000块钱，破了。
也就是说，表面上现在飞天在2500，但实际已经到了2000以下了。
2、第二个时点就是飞天500ml零售价跌破2000。这个时候小飞天100ml×5，价格是不是到了1500?。
3、第三个时点是飞天的500ml，价格来到指导价1500附近。
4、第四个时点是飞天价格的零售价和出厂价一致来到1200块钱。
走完这4个10点，估计要两三年的时间吧。
而且，要走完这4个时点，那肯定是国内的房地产市场出现了比较差的一个状况。
房价可能继续下行了20% 到 30%。
$贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$ $中国平安(SH601318)$