「行情研判」
两市主要股指今日多数大幅低开，早盘期间呈震荡反弹态势。午后三大指数同步反弹，最终沪指和深成指小幅收涨，创业板指显著收涨。个股走势分化，全市场超3300股收涨，两市成交额逾1.8万亿元，环比缩量。
煤炭开采加工板块表现活跃，推动红利资产继续走强。长江证券指出，当前煤炭补库需求较大，安监趋严及“反内卷”政策抑制超产，供需关系或进一步紧张。煤炭板块核心驱动来自基本面、政策面和估值三重共振。与此同时，电网、储能概念继续领涨，旅游及酒店板块走高，AI应用概念回调。
「机构观市」
中信建投：或可关注大盘价值轮动机会
在10月末三大利好集中兑现后，市场面临情绪回落压力、利好空窗期和回调整固需求，市场有望在盘整后继续前行。年底盈利多兑现，或可关注大盘价值风格的“景气线索、年末调仓、短期切换”三大方向，如煤炭、石油石化、新能源、非银金融、公用事业、传媒、食品饮料、交通运输等。
「债市速览」
要闻：11月4日，中国人民银行发布2025年10月中央银行各项工具流动性投放情况。其中，公开市场国债买卖净投放200亿元。这意味着自今年1月起暂停的国债买卖操作已恢复。专家表示，央行恢复国债买卖操作既有利于支持实体经济，加强货币与财政政策协同，也有利于释放流动性，稳定市场预期。