长安卫公 的讨论

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现在雪球对电商的排位是拼京淘，淘排最后[大笑]

谢谢你的建议，我自己看过一些，可能还不深吧，这些一家之言可以过几年再看看。

我觉得你对JD的印象比较刻板，建议看看最近两年的财报和物流的招股书

其实我想说的是，很多人确实很喜欢京东的物流和服务，也很优质，但和愿不愿意付费是两码事，如果愿意付费，就不会出现东哥致快递员的那封信了。自己核心业务都得面临跳出自己集团的宿命，但京东物流我有点担心，不希望发生德尔福和通用的结局。想想阿里成功的例子，支付宝菜鸟阿里云全都出淘了，横向做的还可以。但京东物流的奶牛业务，目前个人觉得一般

算总账就行了，我也可以说JD物流亏少了，看看顺丰。何况物流早在2017年就对第三方开放，在2020年前3季度JD物流已经盈利。

和是否并表没关系，增加履约支出，难看的是京东零售

这可真搞笑，JD物流是要并表的，什么叫按市场价履约，JD财报不好看。而你举例的蚂蚁是不并表的。

我同意你说的，自营里面尤其明显， Sku的数量增加一倍，那难度是指数级的增加。平台看起来十指不沾阳春水，但品类多了还得考虑怎么分发，还不能全靠算法。

京东重资产≠服务我也赞同，其实愿意为京东服务买单的人并不多，不然也不会分拆京东物流，京东物流也不会常年亏损。京东零售和物流成竞合关系了，京东履约费用少，还要求服务质量不变，亏的就是物流；如果按照市场价支付履约，那京东财报不好看。

有点类似阿里和蚂蚁，但支付不赚钱，可以靠理财和贷款赚钱。但目前来看，京东物流不行

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