6月11日，华为Pura80系列及全场景新品发布会上，华为正式推出了年度影像旗舰华为Pura 80系列手机。余承东在发布会上直言：“这是一个非常精巧的设计，也是我们历史上最昂贵的相机模组。”
此次Pura 80 Ultra版本搭载了业界首创一镜双目长焦，做到全面提升影像表现与拍照体验，据供应链人士透露，华为Pura80系列的多个摄像头模组均有$欧菲光(SZ002456)$ 参与供应。
欧菲光与华为的合作由来已久，双方在多个项目上携手共进，共同推动了手机影像技术的不断进步。此次欧菲光再度成为华为Pura 80系列多个摄像头模组的供应商，其中不同机型的主摄模组均由欧菲光独家供应。这是对双方长期合作成果的又一次有力印证。
欧菲光是行业内的高像素摄像头模组、中高端摄像头产品的主流供应商。欧菲光多种光学镜头产品已进入国内主流手机厂商镜头供应链，光学屏下指纹识别模组和超声波屏下指纹识别模组均处于领先地位。此外，欧菲光从2015年开始进军智能汽车领域，目前已取得20余家国内汽车厂商的供货商资质。欧菲光2024年营收204.4亿，同比增长21.19%，并规划未来将进一步聚焦光学影像主业，强化高端影像产品市场份额。
参考上一代的销售情况，华为Pura 70系列的出货量已超过1300万台，此次Pura80系列新机“未发先约”，截至6月11日下午发布会结束之前，华为商城上华为Pura 80 Pro和华为Pura 80 Pro+预约数已达到28.4万。另外，中信电子团队预计华为全年出货量有望达5000-5500万台，欧菲光将成受益主体。
你看好欧菲光盈利动能进一步释放吗？
对于欧菲光投资价值，你怎么看？
精彩讨论
qwerty321006-12 18:19非常看好欧菲光盈利动能进一步释放！它是光学光电解决方案龙头，与华为深度绑定，是华为Pura 80系列多个摄像头模组供应商，华为手机出货量增长将直接带动其营收。而且它业务多元，智能汽车业务已获20余家车企一级供应商资质 ，VR/AR等新领域业务也在快速增长。加上技术领先、研发投入大，还有国产替代政策红利，未来盈利提升空间巨大，投资价值显著。
梦里独行06-13 11:30看好欧菲光的投资价值
在消费电子复苏、华为高端机型放量、智能汽车及新领域业务突破的多重催化下，欧菲光（002456.SZ）凭借深厚的产业链地位与技术创新能力，有望迎来盈利与估值的双重修复，长期成长逻辑逐步清晰。
一、 华为核心供应链地位稳固，高端光学模组打开成长天花板
华为订单高弹性贡献业绩增量
华为Pura 80系列首次搭载“一镜双目长焦”等创新光学技术，欧菲光作为主摄模组独家供应商，充分受益于高端影像升级需求。参考Pura 70系列超1300万台的销量及Pura 80系列未发先约的28.4万预约量，叠加中信电子预测华为全年手机出货量或达5500万台，欧菲光在华为供应链中的营收占比有望进一步提升。
历史数据显示，华为Mate 60系列曾带动欧菲光股价翻倍。此次Pura 80系列的放量将进一步强化市场对欧菲光盈利弹性的预期，短期业绩增长确定性高。
技术壁垒构筑护城河
欧菲光在潜望式长焦模组、可变光圈、10倍连续变焦等技术上已实现量产，并通过超级EIS防抖算法、小型化封装工艺等保持行业领先。其光学屏下指纹模组市占率高达47%，超声波方案研发加速，技术溢价能力显著。
二、 智能汽车与新兴业务：第二增长曲线加速兑现
车载光学赛道爆发，卡位核心供应链
2024年智能汽车业务营收24亿元（同比+25.73%），800万像素ADAS镜头已定点比亚迪、吉利，激光雷达部件进入蔚来ET9供应链。随着单车摄像头数量从2.7颗增至4.2颗，叠加激光雷达前装率突破15%，车载光学市场规模持续扩容，欧菲光有望凭借先发优势占据更大份额。
VR/AR与医疗光学打开估值空间
Pancake光机方案获Meta认证，AR光波导技术全球唯三量产能力，医疗内窥镜通过FDA审批，新领域业务虽短期营收占比不足10%，但技术独占性带来20-30%溢价，未来商业化潜力巨大。
三、 财务与战略优化：盈利修复与风险缓释并行
营收增长与毛利率改善
2024年营收204.4亿元（同比+21.19%），综合毛利率提升至11.60%，主要因智能手机业务毛利率从4.85%提升至10.88%。随着高端产品占比提升（目标2025年达30%），毛利率有望进一步上行。
资产重组提升盈利质量
收购欧菲微电子（指纹识别）及江西晶浩（光学镜片）少数股权，预计每年减少少数股东损益2368万元，直接增厚归母净利润。同时整合供应链资源，强化对核心技术的控制力。
现金流改善与债务风险可控
2024年经营性现金流净额7.89亿元（同比+115.95%），2025年一季度现金流首次转正，资金链压力缓解。尽管短期负债率79%仍较高，但国资背景的南昌产盟通过重组退出，或为后续融资提供支持。
四、 投资价值
积极因素：
短期催化剂：华为Pura 80销量超预期、智能汽车订单落地、VR/AR业务认证突破。
长期潜力：光学技术升级（如液态镜头、玻塑混合镜头）与汽车电子放量的战略共振
欧菲光正处于“智能手机复苏+汽车电子爆发+新业务破局”的拐点期。短期受益于华为高端机型放量，中期看智能汽车订单兑现与资产重组增效，长期则依托VR/AR及医疗光学的技术壁垒打开估值空间。尽管高负债与客户集中风险需警惕，但其在光学赛道不可替代的产业地位，叠加国产替代政策红利，使其成为消费电子与智能汽车交叉领域的核心标的。建议关注订单增长与毛利率改善节奏，逢低布局中长期成长机遇。@今日话题
丁点儿印记06-13 00:22对$欧菲光(SZ002456)$ ，我的观点是路漫漫其修远兮，欧菲光的股东一定要对欧菲光的行业保持敬畏和学习心态，随时保持高度技术敏感。 要聊欧菲光的前景，那不得不回顾下欧菲光的发家史，这也算是老生常谈了。欧菲光的发展可以大概分为四个阶段：
第一阶段：2012年之前。
第二阶段：2012-2016年
第三阶段：2016-2020年。
第四阶段：2020-2023年
第五阶段：2023年至今
2012年开始和华为合作，但是华为手机在12年前期一些列原因销量并不好，公司业绩也随之承压，但双方合作并未中断。2016年欧菲光通过收购打入果链营收和利润开始一路高歌猛进，但是2020年苹果与欧菲光终止合作，被苹果“抛弃”后，公司陷入了近三年的业绩低迷。直到23年 24 年逐渐扭亏为盈，这个结果跟华为自力更生手机业务重新回到正轨息息相关。
所以欧菲光重要的发展过程都是跟绑定大客户相关从苹果到华为。在欧菲光强依赖大客户的过程中虽然营收和利润都在上涨，但是销售净利润在持续下降，应收账款比例也是逐渐升高，说明绑定大客户是把双刃剑，公司的议价能力持续下降。
说完过去简单分析下欧非光的现状和未来，欧非光布局的三大业务板块可谓是强敌环绕，
光学影像领域：舜宇光学是欧菲光在光学影像领域的强劲对手，在手机摄像头模组出货量上长期领先，在全球车载显示屏市场中也处于首位。丘钛科技是全球第三大智能手机摄像头模组企业，在全球智能手机摄像头模组市场的出货量排名靠前。此外，联创电子在车载摄像头领域也有一定市场份额，是欧菲光在该细分领域的竞争对手。
触控显示领域：京东方、维信诺是触控显示技术领先企业，在该领域具有强大的技术实力和市场份额。合力泰在显示触控领域也有较大规模，其主营业务包括显示触控等五大块，曾是国内触控营业收入最大的企业。
智能汽车领域：除了上述在车载摄像头方面有竞争的舜宇光学、联创电子外，韦尔股份也是欧菲光在智能汽车业务方面的对手。韦尔股份在汽车半导体领域有较强的技术实力和市场份额，产品涵盖图像传感器、触控与显示驱动等，与欧菲光在智能汽车相关的芯片及传感器等领域存在竞争。
欧菲光所处的各个领域均属于前沿技术范畴，且技术迭代速度极快，在此环境下稍有不慎便可能满盘皆输。企业不仅要做好技术跟跑与陪跑，更需时刻谋划技术领跑 —— 然而领跑所伴随的压力与风险也更为巨大。
北交所李大嘴06-12 18:45我对欧菲光不是特别看好。欧菲光当前面临多重潜在风险：其一，对华为订单依赖度极高，若华为手机出货量不及预期（如供应链波动或市场竞争加剧），或直接冲击其营收支柱，历史上曾因苹果订单丢失导致业绩大幅下滑的教训需警惕；其二，摄像头模组行业竞争激烈，舜宇光学、丘钛科技等对手技术迭代压力下，其独家供应地位能否持续存疑；其三，智能汽车业务虽布局多年，但尚未形成第二增长曲线；其四，尽管2024年营收增长，但需关注毛利率水平是否因高端模组研发投入及供应链成本上升而承压，且市场对华为新机销量的乐观预期或已透支部分股价空间。
全部讨论
我很看好$欧菲光(SZ002456)$ 盈利动能进一步释放。
欧菲光作为国内光学元器件的龙头企业，主要业务包括摄像头模组，指纹识别模组和光学镜头等，客户有华为，小米等国内主流手机厂商，公司在光学领域有着深厚的技术积累，尤其在多摄模组和3D sensing技术上处于行业的前列，多摄模组是当前智能手机的主流配置，而3D sensing技术则是未来AR和VR和自动驾驶的关键，公司在这些领域的量产能力，为其提供了护城河。
公司通过在车载摄像头，车载镜头以及系统级解决方案方面的技术创新，不断满足智能驾驶与车身电子的新需求，推动了智能汽车业务的快速发展，公司实现了多款智能驾驶系统光学产品的量产，车载摄像头模组己进入国内主流车厂供应链，高端ADAS8M镜头供应多个国内大客户，海外客户项目也进行量产。
公司作为华为Pura 80系列摄像头模组的核心供应商，短期内将显著受益于华为高端机型华为Pura系列，Pura 80系列凭借创新的影像技术和高端定位，有望进一步拉动需求，这将直接提振公司的订单规模。
公司将持续加强新型技术领域产品的开发，积极布局VR，AR，无人机，安防，工业，医疗，运动相机及等新领域光学光电业务，随着5G、机器视觉，物联网技术在各行各业中的广泛应用，这些下游应用领域将拉动上游光学镜头产业的高速增长，另外，公司也正大持续加大研发投入，在各地建立创新研发中心，拥有行业内一流的研发人员，在镜头和摄像头模组等领域也取得了一定的成绩。
从长期来看，欧菲光将继续以客户需求为导向，加大研发投入进行技术创新，持续优化商业模式，实施精细化管理，加强资源整合，进一步发挥产业链协同，公司未来的发展很值得期待。
非常看好欧菲光盈利动能进一步释放！它是光学光电解决方案龙头，与华为深度绑定，是华为Pura 80系列多个摄像头模组供应商，华为手机出货量增长将直接带动其营收。而且它业务多元，智能汽车业务已获20余家车企一级供应商资质 ，VR/AR等新领域业务也在快速增长。加上技术领先、研发投入大，还有国产替代政策红利，未来盈利提升空间巨大，投资价值显著。
看好欧菲光的投资价值
在消费电子复苏、华为高端机型放量、智能汽车及新领域业务突破的多重催化下，欧菲光（002456.SZ）凭借深厚的产业链地位与技术创新能力，有望迎来盈利与估值的双重修复，长期成长逻辑逐步清晰。
一、 华为核心供应链地位稳固，高端光学模组打开成长天花板
华为订单高弹性贡献业绩增量
华为Pura 80系列首次搭载“一镜双目长焦”等创新光学技术，欧菲光作为主摄模组独家供应商，充分受益于高端影像升级需求。参考Pura 70系列超1300万台的销量及Pura 80系列未发先约的28.4万预约量，叠加中信电子预测华为全年手机出货量或达5500万台，欧菲光在华为供应链中的营收占比有望进一步提升。
历史数据显示，华为Mate 60系列曾带动欧菲光股价翻倍。此次Pura 80系列的放量将进一步强化市场对欧菲光盈利弹性的预期，短期业绩增长确定性高。
技术壁垒构筑护城河
欧菲光在潜望式长焦模组、可变光圈、10倍连续变焦等技术上已实现量产，并通过超级EIS防抖算法、小型化封装工艺等保持行业领先。其光学屏下指纹模组市占率高达47%，超声波方案研发加速，技术溢价能力显著。
二、 智能汽车与新兴业务：第二增长曲线加速兑现
车载光学赛道爆发，卡位核心供应链
2024年智能汽车业务营收24亿元（同比+25.73%），800万像素ADAS镜头已定点比亚迪、吉利，激光雷达部件进入蔚来ET9供应链。随着单车摄像头数量从2.7颗增至4.2颗，叠加激光雷达前装率突破15%，车载光学市场规模持续扩容，欧菲光有望凭借先发优势占据更大份额。
VR/AR与医疗光学打开估值空间
Pancake光机方案获Meta认证，AR光波导技术全球唯三量产能力，医疗内窥镜通过FDA审批，新领域业务虽短期营收占比不足10%，但技术独占性带来20-30%溢价，未来商业化潜力巨大。
三、 财务与战略优化：盈利修复与风险缓释并行
营收增长与毛利率改善
2024年营收204.4亿元（同比+21.19%），综合毛利率提升至11.60%，主要因智能手机业务毛利率从4.85%提升至10.88%。随着高端产品占比提升（目标2025年达30%），毛利率有望进一步上行。
资产重组提升盈利质量
收购欧菲微电子（指纹识别）及江西晶浩（光学镜片）少数股权，预计每年减少少数股东损益2368万元，直接增厚归母净利润。同时整合供应链资源，强化对核心技术的控制力。
现金流改善与债务风险可控
2024年经营性现金流净额7.89亿元（同比+115.95%），2025年一季度现金流首次转正，资金链压力缓解。尽管短期负债率79%仍较高，但国资背景的南昌产盟通过重组退出，或为后续融资提供支持。
四、 投资价值
积极因素：
短期催化剂：华为Pura 80销量超预期、智能汽车订单落地、VR/AR业务认证突破。
长期潜力：光学技术升级（如液态镜头、玻塑混合镜头）与汽车电子放量的战略共振
欧菲光正处于“智能手机复苏+汽车电子爆发+新业务破局”的拐点期。短期受益于华为高端机型放量，中期看智能汽车订单兑现与资产重组增效，长期则依托VR/AR及医疗光学的技术壁垒打开估值空间。尽管高负债与客户集中风险需警惕，但其在光学赛道不可替代的产业地位，叠加国产替代政策红利，使其成为消费电子与智能汽车交叉领域的核心标的。建议关注订单增长与毛利率改善节奏，逢低布局中长期成长机遇。@今日话题
对$欧菲光(SZ002456)$ ，我的观点是路漫漫其修远兮，欧菲光的股东一定要对欧菲光的行业保持敬畏和学习心态，随时保持高度技术敏感。 要聊欧菲光的前景，那不得不回顾下欧菲光的发家史，这也算是老生常谈了。欧菲光的发展可以大概分为四个阶段：
第一阶段：2012年之前。
第二阶段：2012-2016年
第三阶段：2016-2020年。
第四阶段：2020-2023年
第五阶段：2023年至今
2012年开始和华为合作，但是华为手机在12年前期一些列原因销量并不好，公司业绩也随之承压，但双方合作并未中断。2016年欧菲光通过收购打入果链营收和利润开始一路高歌猛进，但是2020年苹果与欧菲光终止合作，被苹果“抛弃”后，公司陷入了近三年的业绩低迷。直到23年 24 年逐渐扭亏为盈，这个结果跟华为自力更生手机业务重新回到正轨息息相关。
所以欧菲光重要的发展过程都是跟绑定大客户相关从苹果到华为。在欧菲光强依赖大客户的过程中虽然营收和利润都在上涨，但是销售净利润在持续下降，应收账款比例也是逐渐升高，说明绑定大客户是把双刃剑，公司的议价能力持续下降。
说完过去简单分析下欧非光的现状和未来，欧非光布局的三大业务板块可谓是强敌环绕，
光学影像领域：舜宇光学是欧菲光在光学影像领域的强劲对手，在手机摄像头模组出货量上长期领先，在全球车载显示屏市场中也处于首位。丘钛科技是全球第三大智能手机摄像头模组企业，在全球智能手机摄像头模组市场的出货量排名靠前。此外，联创电子在车载摄像头领域也有一定市场份额，是欧菲光在该细分领域的竞争对手。
触控显示领域：京东方、维信诺是触控显示技术领先企业，在该领域具有强大的技术实力和市场份额。合力泰在显示触控领域也有较大规模，其主营业务包括显示触控等五大块，曾是国内触控营业收入最大的企业。
智能汽车领域：除了上述在车载摄像头方面有竞争的舜宇光学、联创电子外，韦尔股份也是欧菲光在智能汽车业务方面的对手。韦尔股份在汽车半导体领域有较强的技术实力和市场份额，产品涵盖图像传感器、触控与显示驱动等，与欧菲光在智能汽车相关的芯片及传感器等领域存在竞争。
欧菲光所处的各个领域均属于前沿技术范畴，且技术迭代速度极快，在此环境下稍有不慎便可能满盘皆输。企业不仅要做好技术跟跑与陪跑，更需时刻谋划技术领跑 —— 然而领跑所伴随的压力与风险也更为巨大。
我对欧菲光不是特别看好。欧菲光当前面临多重潜在风险：其一，对华为订单依赖度极高，若华为手机出货量不及预期（如供应链波动或市场竞争加剧），或直接冲击其营收支柱，历史上曾因苹果订单丢失导致业绩大幅下滑的教训需警惕；其二，摄像头模组行业竞争激烈，舜宇光学、丘钛科技等对手技术迭代压力下，其独家供应地位能否持续存疑；其三，智能汽车业务虽布局多年，但尚未形成第二增长曲线；其四，尽管2024年营收增长，但需关注毛利率水平是否因高端模组研发投入及供应链成本上升而承压，且市场对华为新机销量的乐观预期或已透支部分股价空间。
看好$欧菲光(SZ002456)$ 利润的进一步释放。
欧菲光作为全球光学模组核心供应商，在智能手机摄像头、车载镜头等领域占据领先地位。其投资价值首先体现在技术积累与客户绑定优势上：
多摄/高像素趋势红利：手机摄像头从单摄向三摄、潜望式升级，带动单机价值量提升。欧菲光的高端镜头模组已进入华为、小米等头部供应链，2023年部分型号单价同比上涨20%。
车载光学第二曲线：智能汽车ADAS渗透率提升（L2+车型占比超30%），公司车载摄像头获比亚迪、蔚来定点，2024年相关收入有望突破50亿元，毛利率高于消费电子。
盈利释放：$欧菲光(SZ002456)$ 2023年全球车载摄像头市场规模超80亿美元，公司8MP ADAS镜头已通过特斯拉认证，预计2025年车载收入占比将达30%。
AR/VR光学模块先发优势：为Meta Quest 3供应Pancake透镜，单台价值量约200元。若2024年VR出货量增长40%，相关业务或实现10亿元收入。
$欧菲光(SZ002456)$ @今日话题
欧菲光与华为等头部厂商深度绑定，盈利动能具备进一步释放潜力，投资价值需结合业务结构与风险综合评估。
盈利动能释放的积极因素包括：
华为深度绑定带来业绩增长
欧菲光作为华为 Pura 80 系列摄像头模组核心供应商，独家供应高端机型主摄模组。华为手机业务强势回归，2024 年出货量预计达 5000-5500 万台，直接拉动欧菲光高端模组出货量，预计营收增量或达 25-30 亿元。高端产品毛利率显著高于中低端，2024 年智能手机业务毛利率已提升至 11.44%，产品结构优化直接增厚利润。
智能汽车业务布局初显成效
公司在车载光学领域构建 “器件 - 模组 - 系统” 垂直整合能力，已量产 8M 前视双目摄像头、电子后视镜等产品，并获 20 余家车企供货资质。随着智能汽车渗透率提升，车载摄像头、激光雷达等需求增长，为公司提供新增长极。
行业回暖与技术壁垒支撑
全球智能手机市场复苏，2024 年出货量同比增长 9%，摄像头高端化趋势（如 1 英寸大底、AI 算法）推动需求。欧菲光在高像素模组、ToF 技术等领域技术领先，与华为等头部客户的合作强化了技术护城河。
风险与挑战方面：客户集中度高与依赖风险
华为订单占营收超 50%，若华为业务波动或竞争对手技术突破，业绩可能受较大冲击。2024 年扣非净利润仍为负（-1272.1 万元），盈利稳定性待观察。
财务压力与负债率攀升
2024 年资产负债率达 79.18%，短期债务压力大（货币资金 11.66 亿元 vs 短期债务 56.94 亿元），筹资活动现金流主要用于偿债，限制扩张能力。
行业竞争与周期性波动
光学器件行业集中度提升，舜宇光学等对手加速技术迭代；消费电子周期性特征可能影响需求波动。
主要结论：欧菲光凭借与华为的深度合作、高端化转型及智能汽车布局，短期内盈利动能有望随华为订单释放而增强。长期需关注智能汽车业务的市场拓展、财务状况改善及客户多元化进展。当前正值华为新品发布窗口期，建议投资者跟踪订单落地与产能扩张情况，同时警惕客户集中与高负债风险。
【欧菲光$欧菲光(SZ002456)$ ：深度绑定华为、小米等头部厂商，三重动能驱动价值重估】
盈利动能持续释放可期，投资价值凸显。 结合行业趋势与公司基本面，欧菲光正处于盈利弹性释放与长期价值重估的关键阶段。
核心驱动力一：手机光学龙头借势头部客户强势复苏。
根据国外研究机构Counterpoint Research发布的报告，2025年Q1，全球智能手机市场的出货量同比增长2%，其中亚太地区占了全球出货量的一半以上，是贡献增长的主要来源。
在国内市场方面，由于春节假期和国补计划的推动，国内智能手机出货量同比增长了5%，其中华为和小米成为了最大受益者，出货量分别同比增长了18%和40%。在销量方面，华为表现尤为亮眼，以28.5%的增幅拿下国内19.4%的市场份额跃居国内第一；小米以16.6%的市场份额位居第三，同比增长16.5%。
华为与小米手机持续增长，尤其华为的王者归来，直接利好核心供应链伙伴。欧菲光作为华为、小米旗舰手机镜头与模组的长期主力供应商，其合作历经考验，尤其在华为遭遇外部压力的艰难时期，欧菲光展现了坚定的支持，这种深厚的“患难与共”的合作根基在当前华为强势回归周期中，正转化为确定性的订单增长与份额提升。
核心驱动力二：技术升级与产能优化构筑盈利护城河
公司持续投入研发，在高像素摄像头、潜望式镜头、光学防抖等高端模组领域保持竞争力，契合华为、小米等客户高端化需求。同时，精细化管理和产能利用效率提升，有望推动毛利率持续改善。
核心驱动力三：车载光学打开广阔成长空间。
公司在车载摄像头、激光雷达等智能汽车核心传感器领域前瞻布局，已进入多家主流车企供应链。随着智能驾驶渗透率快速提升，该业务有望成为继手机之后的重要增长引擎。
三重增长逻辑清晰，欧菲光投资价值显著
背靠华为、小米等头部厂商，叠加自身技术卡位与车载第二曲线发力，欧菲光盈利动能释放具备高确定性。短期受益于华为手机量价齐升，中期看车载光学放量，长期成长路径清晰。当前估值尚未充分反映其全面向好的基本面与广阔前景，具备良好的投资者价值。
华为手机业务复苏是$欧菲光(SZ002456)$ 业绩增长的核心驱动力，2025年公司盈利有望超预期。
欧菲光深度绑定华为供应链，随着华为高端机型回归，公司迎来业绩爆发式增长。
华为手机复苏，欧菲光核心受益
2023年，华为Mate 60系列强势回归，带动供应链全面复苏。欧菲光作为华为潜望式镜头、指纹识别模组的主力供应商，单机价值量达150-200元。若华为2024年出货量恢复至6000万台，将为欧菲光贡献近百亿营收。
国产替代加速，市场份额提升
在美国制裁背景下，华为加速推动供应链本土化，欧菲光在高端光学模组领域的份额从2022年的15%提升至2023年的25%。未来，随着华为Pura 70、Mate 70等新机发布，公司订单有望进一步增长。
产能利用率回升，规模效应显现
受益于华为订单增长，欧菲光南昌、苏州工厂产能利用率从2022年的50%回升至80%以上，规模效应带动毛利率持续改善。
。
看好欧菲光未来利润的增长，$欧菲光(SZ002456)$ 作为全球光学模组龙头，经历过去两年的调整后，正迎来盈利能力的全面复苏。2023年，公司成功扭亏为盈，并在2024年一季度延续增长态势，展现出强劲的盈利动能。
智能手机光学升级驱动增长
随着多摄、高像素、潜望式镜头成为行业标配，单机光学价值量持续提升。欧菲光作为华为、小米等头部厂商的核心供应商，高端镜头模组出货量大幅增长。尤其是华为Mate 60系列的回归，带动公司摄像头模组业务收入同比增长超30%。
车载光学业务进入爆发期
智能汽车ADAS渗透率快速提升，带动车载摄像头需求激增。欧菲光已进入比亚迪、特斯拉供应链，8MP高像素车载镜头逐步放量，预计2024年车载业务收入占比将突破20%，毛利率显著高于消费电子业务。
经营效率提升，利润率持续改善
公司通过优化供应链管理、提高产能利用率，使得综合毛利率从2022年的8%回升至12%以上。叠加费用端的有效控制，净利率有望进一步提升，盈利弹性显著。