$厦门港务(SZ000905)$ 重组利弊分析，请认真阅读后再评论，否则一律删帖。本人重仓厦门港务，否则不会浪费时间写长贴。

一、假设不重组

当前市值64亿元，按2024年净利润2亿元，市盈率32倍。

二、假设重组成功

当前股本7.42亿股+资产注入发行7.91亿股+募集配套5亿股（募集35亿，市价8折低价约为7元）=合计总股本20.33亿股。

重组后总市值=20.33亿股*8.58元=174亿元；

交易后备考净利润（预案16页）=5.96亿；

市盈率=174亿/5.96亿=29倍估值。

三、 两相比较

1）重组后市值由64亿，增长至174亿，扩大3倍；

2）市盈率估值从32倍，下降到29倍，几乎无变化；

3）资产注入的股份应该不会减持；募集配套增加的5亿股成本价7元左右，6个月后解除限售，机构半年大赚20%，市场抛压骤增。

四、厦门港务最大的炒作点是什么？

1）是低估值吗？那不如去买上港集团，每年100多亿利润，只有8倍市盈率。

2）那件大事的炒作预期才是最大看点。看看雅江水电站建设，西藏天路翻了3倍最高超200亿市值，高争民爆同样翻了3倍超过150亿市值。那件大事如果成真，热度将是雅江水电站的10倍，厦门港务现在60多亿市值翻10倍都有可能。

3）如果重组后170多亿市值，如果大事发生，再往上炒空间有限；如果大事不发生，35亿低成本抛压，资金谁还会往上拉。

五、结论

全部投反对票，方案一旦通过清仓走人。