美国非农数据是什么？为什么会影响股市。
美国非农数据（Non-Farm Payrolls, NFP）是美国劳工部每月发布的一项关键经济指标，用于衡量美国非农业部门的就业情况，包括就业人数变化、失业率和工资增长等数据。该数据通常在每月第一个周五（北京时间20:30或21:30，视夏令时或冬令时调整）公布。
### **为什么非农数据重要？**
1. **反映经济健康状况**
- 非农数据直接体现美国劳动力市场的强弱，就业增长强劲通常意味着经济扩张，而就业疲软则可能预示经济放缓或衰退。
- 例如，2025年7月非农就业仅新增7.3万人，远低于预期的11万人，且前值被大幅下修，导致市场对美国经济前景的担忧加剧。
2. **影响美联储货币政策**
- 美联储（Fed）在制定利率政策时，会参考就业数据。如果就业增长强劲（如新增就业>30万），可能引发通胀担忧，促使加息；反之，若就业疲软（如新增<10万），可能促使降息。
- 2025年7月数据公布后，市场对美联储9月降息的预期升至75%，因就业市场明显降温。
3. **影响美元及全球金融市场**
- 非农数据超预期通常利好美元，因加息预期增强；反之则利空美元。
- 例如，2025年7月数据公布后，美元指数走弱，黄金上涨，反映市场避险情绪升温。
### **为什么会影响股市？**
1. **直接影响市场情绪**
- 若数据强劲，投资者可能认为经济向好，利好周期股（如能源、金融）；若数据疲软，可能引发对经济衰退的担忧，导致股市下跌。
- 2025年7月数据公布后，美股三大指数齐跌，纳指跌幅扩大至2.5%，科技股如英伟达、亚马逊等大幅下挫。
2. **影响企业盈利预期**
- 就业市场疲软可能预示消费者支出下降，影响企业营收，尤其是零售、科技等行业。
- 例如，亚马逊因就业数据不佳叠加自身财报保守预期，股价大跌7%。
3. **利率预期改变股市估值**
- 若市场预期美联储降息，成长股（如科技股）可能受益于低利率环境；若加息预期升温，高估值股票可能承压。
**总结**
非农数据是衡量美国经济的关键指标，直接影响美联储政策、美元走势及全球市场情绪。当数据不及预期时（如2025年7月），股市通常因经济担忧和利率预期调整而下跌；反之，数据强劲可能推高股市，但也可能因加息预期而压制高估值股票。