一、再按一次计算器
$天康生物(SZ002100)$ $牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ 再按一次计算器，只要猪肉全年平均价格来到15~16元，整体猪肉企业每头猪能赚240~360元，牧原，温氏等优秀的企业能赚的更多。
牧原按照年出栏9000万头，120公斤/头，盈利3元/公斤，市盈率15倍计算，市值能达到4000亿,还有30%左右上涨空间。
天康加上收购羌都，明年400万头，每头盈利2元/头，同样15倍计算，市值能达到144亿，加上饲料和马上要上市的天康制药，大概市值能到200亿，近一倍上涨空间。
二、关注变化
1.肉价是近四年最低，专业人事说还要低位震荡，我相对更乐观一些，马上就迎来冬季腊肉晾晒和节日，价格不可能再低了。至于明年第一季度估计又会走低，后面就关键看未来能繁去产能情况。
2.能繁去产能，反内卷，猪粮比引发收储，关税门槛反倾销等等一些列告诉我们国家政策的调控方向，CPI持续走低是无法容忍的，否极泰来这是不可改变的规律。
关键看速度，能繁多久能降到4000-3900万头?我觉得不会太快。一定是一个优胜劣汰的过程，而不是讲政治，而是顺市场，讲经济，看长远。产能逐渐向头部聚集是大势所趋，无法逆转。
明年上半年如果能繁能降到3900-4000万头，去散户化，猪肉明年下半年价格涨到16-18每公斤问题不大。
3.股票市场活跃已经3万亿交易量，未来美元降息，人民币等非美资产迎来升值和吸引力，叠加中国财税和货币宽松政策，市场不缺钱，资金不可能只炒光模块，AI算力等高科技。轮动到猪肉只是时间问题。
孙子兵法云:胜而求战。
目前从猪肉价格，企业估值，股票市场，行业政策，行业周期等方面来看，投资生猪养殖企业都立在不败之地，应该可以参与了。
三、天康的想象空间
重点说天康的变化，天康的管理层给我印象是稳健，去年小猪企如新五丰等逆周期扩产能，真的很惨，天康相对保守到是所有猪企业里最安全的。
安全有余，没啥噱头，所以股价没有想象空间，甚至停止了产能项目，一度我觉得过于保守了，但是刚刚出来的收购公告一下子打开了想象空间，只要价格合适，它以收购股权的方式，统一新疆生猪市场是一个大趋势，新疆从猪肉劣势地区转变为优势地区，有望成为西北猪王。扩产能的速度也会加快，因为是买现成的。
另外，一个就是天康制药，上市好处大于坏处，最起码会对这个资产重新估值。肯定提高，只是提高多少的问题。
这两个是天康的变化，我个人觉得利好，特别是收购新疆本地猪企，在不违背去产能的政策要求的前提下，扩产能确实是一步好棋。对天康的估值也会有变化。
孙子兵法云:以正合，以奇胜
宏观经济周期，行业周期，企业库存周和基本面，具有安全边界的估值为正。
市场估值的提升，资金的流入为奇。