$同方股份(SH600100)$ 600100同方股份投资价值分析

一、主营业务构成

同方股份当前主营业务分为三大板块，均与国家战略方向高度契合：

核技术应用

核心领域：安检安保（全球市场份额连续14年第一）、工业无损检测（如动力电池CT系统）、矿石智能分选、医疗健康设备。

技术优势：静态CT检测系统入选工信部《智能检测装备目录》，AI赋能安检（如海关智慧通关系统），技术国际领先。

典型应用：动力电池在线检测（效率提升数倍）、航空食品异物检测、矿石分选设备（降低矿业成本）。

智慧能源

定位：综合智慧能源服务商，聚焦北方供热、核能综合利用、工业节能等领域。

技术路径：以“智能+节能”为核心，提供设计、装备及运营一站式解决方案。

项目进展：签约华电灵武储能电站、海南户用光伏项目，实现储能业务“从0到1”突破。

数字信息

转型方向：剥离计算机硬件业务（如转让同方计算机股权），聚焦AI与数据要素。

核心资产：

华知大模型：央企首批通过国家备案的大模型，覆盖2700家机构用户，签单破亿。

算力服务：运营内蒙古超算中心、北京昇腾智算中心，提供AI算力服务。

知网数据：高质量中文数据库，探索大模型训练与数据交易。

二、未来增长点

（1）政策驱动型增长

核技术应用：受益于《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024-2026）》，产业进入快车道，2025年市场规模预计达万亿。

智慧能源：在“双碳”目标下，2025年市场规模约4.9万亿元，公司储能与光伏项目加速落地。

（2）技术转化与场景拓展

AI+行业应用：

安检领域：海关AI风险研判系统压缩通关时长20%，技术获安全科技进步奖。

工业检测：电池CT系统延伸至储能电池、3C电子领域，降本增效显著（维护成本降40%）。

数据要素产业化：与上海数据交易所共建实验室，探索知识资源数据交易。

（3）集团协同与资源整合

中核集团赋能：作为中核数字信息与核技术应用平台，承接集团数字化项目（如“核智枢ERP”系统），内部协同订单达257项。

国际化布局：海外收入增长33.87%，同方威视在亚非拉市场持续扩张。

（4）盈利能力改善预期

毛利率提升：2024年毛利率达24.41%（+6.65pcts），数字信息业务毛利率大幅提升至32.73%。

现金流优化：经营现金流净额同比增302%，资产处置回款17.6亿元助力聚焦主业。