消费股的问题在估值。伊利，17倍PE，个位数成长性，性价比，也一般。
人口，及方方面面，都看不到成长点。现在连涨价，也看不到了。
17倍PE，对应个位数增长，并不算低。不要觉得消费就应该高PE，那是要有可持续的成长性作为依托的。
当然放在整个A股，伊利还是好公司，好股票。
个人认为就目前大环境下能稳住营收不下降，利润能够相对增长就很好了，未来农村这块消费依旧有很大的潜力。过年我们那里送礼越来越多都送伊利牛奶。
主营收入下降是因为原奶价格下降较多，液态奶也相应降价；人口下降趋缓，关键是不喝牛奶的老年人陆续走了，喝牛奶的新生儿陆续降生；至于涨价，不是靠单品提价，而是产品结构调整，毛利率稳定提升是可以预期的；另外，竞争格局渐趋稳定，销售费用率是有一定下降空间的，销售净利率会逐步提升至10%左右。
存量市场足够大，年纪到了对牛奶的需求和小朋友差别不大
通缩环境下行不通，和消费类白酒没差别，不过高端白酒有其他属性，很难比，比如茅台，喝得少，收藏的多