回复@eglobal: 保险公司投资债券额度及比例巨大，远远不是中小银行可比的。
对于保险公司来说，卖出保单的付出率与债券收益率之差，类似于银行的息差。
在降息周期，债券上涨，收益率降低，相当于保险“息差”越来越低。
怎么可能成了利好呢？
其实，理论上来说银行与保险一样，债券上涨收益率下降应该是利空，债券下跌收益率上涨反而才是利好。
债券上涨收益率下降对应于降息周期。
反之，债券下跌收益率上涨对应加息周期。
利好利空，一目了然嘛！
只不过，今年三季度情况比较特殊。股市大涨造成了虹吸效应，导致债市短期走熊。
而不是经济复苏，债券收益率自然而然下降。
部分中小银行超配债券，造成三季报很糟糕，本质上属于本末倒置，不务正业，类似于基金经理们“风格漂移”追求短期财报效应。
相对于巨大的存量贷款来说，息差走阔一点点远远大于那点儿债券投资收益率。//@eglobal:回复@cp73:保险公司债券跟长期负债是对应的，降息TPL赚钱，但是降息期间准备金计提更多，综合影响是负面的