2025年9月5日美国股市交易总结
2025年9月5日，美国三大股指**集体收跌**，早盘因非农报告巩固降息预期而创新高，随后因经济放缓担忧转为下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌220.43点（跌幅0.48%），收于45400.86点；标准普尔500种股票指数下跌20.58点（跌幅0.32%），收于6481.50点；纳斯达克综合指数下跌7.30点（跌幅0.03%），收于21700.39点。
**板块表现：科技股分化，芯片股走强，金融与能源股拖累**
大型科技股多数下跌，万得美国科技七巨头指数跌0.84%。其中，微软跌逾2%，亚马逊跌超1%，苹果微跌0.04%；脸书涨0.51%，谷歌涨逾1%。芯片股逆势走强，博通涨超9%（股价创新高），因第三财季收益超预期且OpenAI将批量生产自研人工智能芯片；美光科技涨逾5%，阿斯麦、台积电涨超3%；英伟达收跌近3%（市值蒸发约1127亿美元），AMD跌逾6%。银行股全线走低，摩根大通跌超3%，高盛、花旗、摩根士丹利、美国银行、富国银行均跌超1%。能源股集体下跌，埃克森美孚跌超2%，雪佛龙、康菲石油跌逾2%，西方石油跌超1%。
**个股亮点：博通财报与AI合作推动上涨，Lululemon业绩引发担忧**
博通因第三财季调整后每股收益1.69美元（超预期1.67美元）、营收159.52亿美元（同比增22%）及与OpenAI的合作（批量生产AI芯片），股价涨超9%并创新高。Lululemon因年度业绩指引大幅低于华尔街预期（预计2025财年营收增长4%-6%，低于市场预期的8%），股价大跌18.58%，引发市场对消费复苏放缓的担忧。
**2025年9月5日美国债市交易总结**
2025年9月5日，美国债市**集体走强**，美债收益率全线下跌，市场情绪受疲软非农就业数据及美联储降息预期强化推动。截至收盘，2年期美债收益率跌7.45个基点至3.507%，3年期美债收益率跌6.51个基点至3.480%，5年期美债收益率跌6.39个基点至3.582%，10年期美债收益率跌8.46个基点至4.076%，30年期美债收益率跌9.27个基点至4.760%。
**驱动因素：非农数据疲软强化降息预期**
当日公布的美国8月非农就业数据大幅不及预期：新增就业人数仅2.2万人（市场预期7.5万人），为2020年12月以来除疫情月份外的次低水平；失业率升至4.3%（前值4.1%），创2021年6月以来新高。数据发布后，市场对美联储9月降息的预期进一步强化——芝商所美联储观察工具显示，9月降息25个基点的概率升至99%，部分机构甚至预期可能降息50个基点。
**市场反应：长债收益率跌幅更大，曲线陡峭化**
10年期及以上美债收益率跌幅显著大于短端（10年期跌8.46个基点，30年期跌9.27个基点），收益率曲线呈现**陡峭化下行**走势（2s10s利差扩大约1个基点）。分析师指出，疲软的劳动力市场数据降低了美联储继续加息的可能性，市场对“美联储转向宽松”的预期升温，长债作为避险资产的吸引力提升，推动收益率下行。